\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 83 Beijing Sinnet Technology Co.Ltd(300383) )
会社の公告:会社は2021年の年報と1季報を発表し、年間77億元の売上高を実現し、前年同期比2.99%増加し、帰母純利益は8.36億元で、前年同期比8.41%減少した。2022年Q 1の売上高は18.33億元で、前年同期比6.49%減少し、前月比3.80%増加し、帰母純利益は1.93億元で、前年同期比12.63%減少し、前月比27.04%増加した。
疫病は棚の需要と交付に影響し、第1四半期は前月比で改善された。2021年、疫病とインターネットプラットフォームの整備と教育業界の「二重減少」などの不利な影響の下で、会社のクラウドコンピューティングとデータセンター業務の収益は着実に増加した。分業事務によると、クラウドコンピューティングの年間売上高は55.91億元で、前年同期比0.85%増加し、そのうちAWSの顧客数は大幅に増加し、収入は着実に増加し、無双科学技術SAAS業務は外部の影響が大きい。IDC及び付加価値業務の売上高は18.38億元で、前年同期比10.17%増加し、IDC運営サービスの売上高は1.92億元で、前年同期比6.53%増加した。総合粗利益率は20.61%で、前年同期比0.49 pct下落し、そのうちクラウドコンピューティングは9.59%下落し、前年同期比1.22 pct下落し、IDCと付加価値サービスは53.62%下落し、前年同期比1.23 pct下落し、IDC運営サービスは18.95%下落し、前年同期比5.97 pct上昇した。一部の棚上げされたIDC顧客の支払遅延による貸倒引当金の計上は、年間業績に一定の影響を及ぼす。2022 Q 1会社は安定した経営を維持し、売上高と利益は前月比で増加した。
一線の中核地域をめぐってデータセンターの配置を拡大した。会社のデータセンターの業務は引き続き第一線、環第一線と新興都市の配置に力を入れ、2021年末までに、核心都市の区域をめぐって機械室を12基配置し、合計生産開始キャビネット数は約4.3万台で、ユーザーの出荷率は70%を超えた。運営・備蓄ラックの規模は10万台近くで、今後5年以内に徐々に市場に進出する見通しだ。このうち房山一期プロジェクトはすでに顧客にすべてのキャビネットを交付し、キャビネットの棚付け率は80%に近い。房山第二期プロジェクトは一部販売され、機電工事段階に入り、2022 Q 2をお客様に提供する予定です。燕郊外の3、4期プロジェクトにはすでに一部のキャビネットが生産を開始した。天津宝上海嘉定プロジェクトは1万個のキャビネットサービス能力を備えており、そのうちの1期はすでにすべて交付され、2期プロジェクトは2021 Q 4から徐々に生産を開始し、一部のキャビネットはすでに顧客に交付され、続々と棚に上がった。杭州と長沙のプロジェクトも着工段階に入った。会社はウルムチで China Telecom Corporation Limited(601728) と協力してデータセンターの機械室を建設し、西部地区の業務市場を開拓した。同時に、会社はグリーンデータセンターの発展理念に応え、データセンターの省エネ改造を推進し、30065などと協力して海南世界初の商用海底データセンターモデルプロジェクトの建設に参加した。
公有クラウド業務は着実に増加し、研華工業クラウド業務は全面的に実施された。中国のクラウドインフラは安定した成長を維持し、短期的な公有クラウドはインターネットプラットフォームの整備とマクロ経済の影響を受け、中長期的にクラウドコンピューティングは依然として広い発展の見通しがある。同社AWSのクラウドビジネスは持続的に増加しており、光環クラウドはアマゾンのクラウドを核心とするマルチクラウド環境におけるコンサルティング、導入、移行、運営・維持管理などのクラウドコンピューティングに基づく付加価値サービスをユーザーに提供し続けており、現在は複数の大顧客と複数の業界にサービスを提供している。2021年、光環のクラウド収入は2億5000万人に達し、前年同期比139%増加した。私有クラウド業務は教育の二重削減政策と疫病の影響が大きいと同時に、一部の私有クラウド顧客が公有クラウドに転換したり、データセンターを自作したりすることもある。2021年3月、研華科学技術と戦略協力協定及び研華工業クラウド運営協力協定に署名した。光環クラウドデータは研華科学技術の授権と技術サポートの下で、WISE-PaaS工業物ネットワーククラウドサービス業務とWISEMarketplace応用商店業務の中国地区での運営を独立に担当している。ビジネスをクラウド化することで、より多くの企業が自分のニーズに合わせて、低コードの応用開発を簡単に実現し、企業のデジタル化のモデルチェンジプロセスを加速させることができます。」
投資提案: Beijing Sinnet Technology Co.Ltd(300383) データセンターは一線都市と周辺区域を配置し、キャビネットの規模を運営し、コードデータセンターを増やして全国に配置する。クラウドコンピューティングはAWSの中国業務を引き受けて、子会社はクラウドコンピューティングの現地化の交付とサービス能力を高めて、市場化の開拓に力を入れます。疫病と双減の影響を受けて、会社の業務発展のリズムはある程度調整されて、私達は会社の利益の予測を調整して、会社の20222024年の純利益を実現するのはそれぞれ9.78億元、11.72億元、14.01億元(元の予測20222023年は11.69億元、13.80億元)で、EPSに対応してそれぞれ0.54元、0.65元、0.78元で、“購入”の格付けを維持します。
リスク提示事件:業界競争が激化するリスク;IDC業務及びクラウドコンピューティング業務の成長は予想に及ばない。業務契約顧客の流失リスク、業界政策の変化リスクなど
