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Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) 2021年報を発表します。2021年、同社の売上高は40.38億元で、前年同期比42.78%増加した。四半期別に見ると、2021 Q 1-Q 4はそれぞれ8.15億/8.72億/9.57億/13.94億元の売上高を実現し、前年同期比62.32%/35.87%/34.42%/44.97%増加した。
製品別に見ると、プロジェクター全体の販売収入は37.85億元で、前年同期比42.75%増加した。部品収入は1億5900万元で、前年同期比43.36%増加した。インターネット付加価値サービスの収入は6402万元で、前年同期比55.15%増加した。
オンラインチャネルは高成長を維持している。同社の2021年のオンラインチャネル収入は29.33億元で、前年同期比51.44%増加し、オンラインチャネル収入は10.74億元で、前年同期比23.99%増加した。会社は京東、天猫などのオンラインプラットフォームを深く耕すことを通じて、会社のブランドと製品は中国の主流の電子商取引プラットフォームで良好な口コミを持っていて、製品の販売量は持続的に増加しています。
海外市場建設において、会社の海外市場収入は4.34億元で、前年同期比145.22%増加した。2021年に会社の製品はすでに日本、ヨーロッパ、アメリカなどの地域市場に進出した。
2021年の年間粗金利は35.88%で、前年同期比4.25 pcts上昇した。2021年の運送雑費が販売費用から営業コストに転入したため、同じ口径で、会社の粗利率は前年同期比5.63 pcts上昇した。このうち、21 Q 1-Q 4の粗利率はそれぞれ35.23%/38.29%/37.81%/33.44%で、前年同期比5.04 pcts/7.07 pcts/6.67 pcts/0.41 pcts上昇した。会社の価格設定戦略と製品構造の変化、および会社の自己研磨機の持続的な導入が粗利率の向上を牽引している。
同社の2021年の販売/管理/研究開発/財務費用率はそれぞれ15.42%/2.62%/6.51%/-0.10%で、前年同期比+1.52 pcts/+0.20 pcts/+1.59 pcts/-0.17 pctsと変化し、販売費用中の運賃が2021年に営業コストに移行したため、同じ口径で販売費用率は同比2.90 pcts上昇した。
2021年の帰母純利益は4.83億元で、前年同期比79.87%増加し、帰母純金利は11.97%で、前年同期比2.47 pcts上昇した。非帰母純利益は4.29億元で、前年同期比73.37%増加し、非帰母純金利は10.63%上昇し、前年同期比1.88 pcts上昇した。2021年の経営活動によるキャッシュフローは5.36億元、2020年同期は1.85億元である。投資活動によって生じたキャッシュフローは-15.27億元、2020年同期-3.18億元である。
利益予測と評価:購入格付けを与える。20222024年の営業収入53.12億/70.45億/91.38億元を総合的に予想し、2022年上半期の疫病の影響で、私たちは Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) の利益予想を調整し、前の20222023の7.1億/9.5億元から20222024年の6.87億/9.46億/12.04億元に調整し、27/20/16 xPEに対応した。
リスク提示:原材料価格の上昇リスク、新製品の販売が予想に及ばず、地域の開拓が予想に及ばず、オンラインの開拓が予想に及ばず、業界競争が激化するリスク
