\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 381 Zhejiang Double Arrow Rubber Co.Ltd(002381) )
事件:2022年4月22日、会社公告2021年年報:会社は2021年に営業収入19.16億元を実現し、前年同期比5.80%増加した。帰母純利益は1億4900万元で、前年同期比52.82%減少した。非課税後の純利益は1億1500万元で、前年同期比61.39%減少した。経営活動のキャッシュフロー純額は1億4900万元で、前年同期比59.41%減少した。
2021年Q 4単四半期、会社の営業収入は5.82億元を実現し、前年同期比8.66%増加し、前月比18.07%増加した。帰母純利益は0.09億元で、前年同期比88.86%減少し、前月比79.82%減少した。経営活動のキャッシュフローの純額は0.73億元で、前年同期比23.97%減少し、前月比602.73%増加した。
コメント:
会社は2021年に営業収入19.16億元を実現し、前年同期比5.80%増加し、多種の不利な要素が重なり、依然として生産量、販売量の同増加を実現している。
2021年に全世界の疫病の繰り返し、インフレの傾向が明らかになって、原材料の価格は普遍的に上昇して、国際船運の緊張、輸送価格の大上昇、人民元の切り上げの変動などの多重要素を受けて、会社の経営に一定の影響をもたらしました。会社の売上高の向上には以下のいくつかの原因がある:1)生産能力が十分に発揮される。2021年、会社の主要製品コンベアの生産能力利用率は96.73%に達し、会社は各種コンベア652943万平方メートルを生産し、前年同期比14.08%増加し、各種コンベア632666万平方メートルを販売し、前年同期比8.88%増加した。2）積極的に販売モデルを調整する。2021年、会社はゴムコンベアの相場の動向を正確に把握し、確実に実行可能なマーケティングモデルを制定し、市場販売の変化状況に基づき、販売戦略を適時に調整し、販売前とアフターサービス、生産と販売、技術と生産などの内部連動を高め、プロジェクトと建材業界の業務増量を増加した。3)新しいシーン応用を推進する.既存の市場シェアを強固にした上で、新しい販売ルートと市場を積極的に発掘し、市場占有率を引き続き向上させる。増量市場でコースを占領し、会社は長距離コンベアプロジェクトを大いに普及させ、知能物資輸送システム全体の解決方案を提供し、顧客のために製品からサービスまでの全方位の需要を解決する。2021年Q 4単四半期、帰母純利益は0.09億元で、前年同期比88.86%減少し、前月比79.82%減少した。Q 4純金利の低下は原材料コストの増加につながり、製品の粗利率の低下によるものである。
2021年に帰母純利益1.49億元を実現し、前年同期比52.82%減少し、純利益は原材料コストの増加と海運費の上昇に引きずられた。
報告期間内に帰母純利益は1億4900万元で、前年同期比52.82%減少した。非課税後の純利益は1億1500万元で、前年同期比61.39%減少した。純利益が前年同期比で減少したのは、主に原材料価格、海運費価格の上昇、コストの上昇が下流に遅れたためだ。
Bloombergによると、2022年4月22日現在、FBX指数の中国から米西までの40フィートの標準箱の運賃は1576370ドル/EUで、2020年初頭の11.50倍だった。中国から欧州へは1188200ドル/EUで、2020年初頭の6.29倍、中国から米東へは1714970ドル/EUで、2020年初頭の6.47倍だった。
報告期間中のコンベアの主な原材料価格は大幅に上昇し、特に2021年下半期に上昇した。年報によると、2021年下半期、同社の天然ゴム購入価格は11508元/トンで、前年同期比14.62%増加し、合成ゴム価格は12639元/トンで、前年同期比41.53%増加した。ナイロンキャンバスの価格は14.65元/平方メートルで、前年同期比34.44%増加した。ポリエステルキャンバスの価格は11.28元/平方メートルで、前年同期比15.46%増加した。
生産能力の利用率は96.73%に達し、新生産能力の投入は規模の優位性をさらに向上させる。
同社は現在7500万平方メートル/年のコンベア生産能力を建設し、2021年に96.73%の生産能力利用率を実現し、市場占有率は13%前後である。天台台は年産6000万平方メートルの織物芯輸送ベルトを生産し、計画設計を完成し、建設期に入る。生産能力の拡大に伴い、会社の規模効果は明らかである。生産コストが徐々に低下し、製品価格の優位性がさらに顕著になり、市場競争力が絶えず強化されている。同時に、供給側の改革が持続的に推進され、環境保護政策がグレードアップされ、ゴム製品業界の参入敷居が向上し、資質に欠けている小企業が持続的な淘汰に直面し、コンベアヘッド企業の発展に有利になり、コンベア業界の集中度がさらに向上した。
長距離コンベアプロジェクトの需要増加
国の環境保護に対する要求がより厳しく、企業自身の省エネと効率化の需要のため、コンベアはトラック輸送に代わる機能の上で優位性が明らかで、トラック輸送に比べて、コンベア輸送はより環境保護、省エネ及び効率的な優位性を持っている。そのため、会社の下流の取引先の電力、セメント、鉄鋼、港などの業界は近年、伝統的な道路輸送の代わりに長距離コンベアプロジェクトを徐々に建設している。コンベアの運用シーンの増加に伴い、将来的には長距離コンベアの需要が着実に向上する。
インテリジェント工場を構築し、インテリジェント輸送システムを発展させる
一方、会社は7億元を投入し、台昇知能「天台知能製造生産基地プロジェクト」を構築した。洲泉本部で建築面積1.6万平方メートルのコンベア生産ラインのインテリジェント倉庫を建設した。情報化建設プロジェクトでは引き続き高い投入を維持し、デジタル化作業場の建設をさらに推進し、APS排出システム、9号作業場5 Gネットワークカバーの2大プロジェクトを建設し完成した。一方、会社は工業インターネットと結びつけて、知能物資輸送システムを発展させ、主な業務応用は知能オンライン監視、知能巡回検査、総パッケージサービス管理などである。輸送システムの省エネ、排出削減、増効によってユーザーに価値を創造し、最終的にユーザーが炭素中和の目的を達成することを助ける。
養老産業の発展を着実に推し進める
2021年、会社は養老産業をさらに強化し、「医康養」の結合の道を積極的に模索し、市級新型康養連合体を創建し、嘉興市康慈病院と協力し、認知症の介護の新しい課題を模索し、「知恵養老」を核心とする革新養老サービスを構築した。同時に、在宅事業部を設立し、「立体化」養老モデルを構築した。1年来、業務の流れを簡素化し、サービスプロジェクトを最適化し、科学的に管理を規範化し、養老機構の業務処理効率と管理効率を高め、資源の浪費を減らし、養老産業の核心競争力を高めた。
販売規模を拡大し、市場占有率を高める
在庫市場では、会社は既存の技術、品質、ブランド、規模などの優位性を十分に発揮し、新製品の販売に力を入れ、既存の市場シェアを強固にした上で、積極的に新しい販売ルートと市場を発掘し、市場占有率を引き続き向上させる。増量市場でコースを占領し、会社は長距離コンベアプロジェクトを大いに普及させ、知能物資輸送システム全体の解決方案を提供し、顧客のために製品からサービスまでの全方位の需要を解決する。
(1)マルチブランド戦略を実施する: Zhejiang Double Arrow Rubber Co.Ltd(002381) 本部でハイエンド製品(高付加価値)、個性化製品を生産し、持続可能な発展を確保し、二矢ブランドの市場トップの地位を強化する。
サブブランドで標準化製品を主力とし、市場占有率をさらに向上させる。(2)プロジェクト建設の推進:徳昇テープの「年産1500万平方メートルの強力省エネ・環境保護輸送ベルトプロジェクト」の推進を加速させ、会社の生産能力を向上させ、市場を占有し、市場占有率を高める。台昇知能「天台知能製造生産基地プロジェクト」の建設を秩序正しく推進し、会社の「十四五」末のコンベア生産能力が1.5億平方メートルを突破する計画に基礎を築いた。(3)工業インターネットを運用し、インテリジェント化、情報化の生産基地を構築する:会社は引き続き資金を投入し、インテリジェント化生産現場を推進し、インテリジェント化倉庫プロジェクトを推進し、人員をさらに減らし、効率を高める。同时に、制品の端で、工业のインターネットの技术を运用して制品に対して进级の改造を行って、もっとよく国家にサービスして大いに普及する5 G技术の“新しい基建”の政策に頼って、もっとよく下流のセメント、鉄钢、港、鉱山などの业界の知能化の进级を促进します。(4)国際市場はブランドイメージを向上させ、海外市場シェアを拡大する:(5)研究開発を引き続き強化し、革新駆動を実現する:会社は終始技術革新、製品構造の最適化、製品品質の向上を重視している。
顧客を選択し、契約を履行し、資金回収率を確保し、在庫を低減する。
会社は積極的に市場を開拓すると同時に、取引先のリスク評価を厳格に行い、取引先を選択し、異なる取引先に対して異なる入金政策を制定し、売掛金の返済リスクがコントロールできることを確保する。会社は契約を締結する時、会社の信用政策を厳格に実行し、販売過程で契約の約束通りに入金し、期限切れに回収されていない売掛金に対して催促を増やし、返済リスクの防止を強化する。同時に、取引先との十分なコミュニケーションを通じて、取引先の実際の需要に基づいて、合理的に生産を手配して、在庫を下げます。
引き続き養老健康産業を大いに強化し、企業のモデルチェンジとグレードアップを推し進める
2022年、会社は引き続き効率と利益を中心に、経営と管理の革新に力を入れ、制度と仕事の措置の実行に重点を置き、市場占有率と仕事の効率の全面的な向上を実現した。
20222023/2024年の帰母純利益はそれぞれ2.13、3.64、4.77億元で、PEに対して12.13、7.09、5.41倍で、「購入」の格付けを維持する見通しだ。
リスクヒント:原材料価格の変動リスク;海運費は上昇し続けている。製品の需要が予想に及ばない。下流のお客様の返金はタイムリーではありません。プロジェクトの建設の進度は予想に及ばない。
