\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 128 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) )
2022年第1四半期の純利益は前年同期比23.4%増加し、営業収入は同19.3%増加した。コスト収入は37.92%で、前年同期比2.30ポイント減少した。四半期末の総資産は年初より8.97%増加し、貸付は6.34%増加し、預金は11.8%増加した。四半期末の不良率は0.81%、調達カバー率は532%、貸付比は4.32%、核心一級/資本充足率は10.01%/11.74%である。会社第1四半期ROA 1.10%増、前年同期比3 BP増。ROE13.05%増、前年同期比1.36ポイント増。 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) 1四半期の業績は上場銀行の第1段階を維持し、預金貸付の成長は強く、金利差は前年同期比改善された。会社の取引先は小さくて、下へ、異郷の拡張の下で、2021年に非常によく知っている地区の貢献度は増大します。地域経済及び会社の独特な小微業務の打法、厳格なリスク管理制御から利益を得て、会社の資産品質の優位性を維持する。会社は私たちの核心推薦グループで、よく見て、重点的に推薦します。
評価を支えるポイント
業績は高く、純利益は前年同期比23 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) 1四半期の業績は高く、純利益は前年同期比23.4%増加し、2021年(+21.4%、YoY)よりさらに2ポイント増加し、第1四半期のROEは前年同期比1.36ポイント上昇し13.05%に達した。第1四半期の利息純収入は前年同期比24.0%増加し、伸び率は上場銀行の前列に位置する見通しで、規模の伸び率が相対的に安定している背景の下で、金利差の前年同期より改善される見通しだ。第1四半期の売上高は前年同期比19.3%増加し、成長率は2021年(+16.3%、YoY)よりさらに上昇し、コスト収入比の前年同期比の下落を重ね、第1四半期の準備前の利益を23.9%増加させた。
第1四半期の金利差は前年同期比改善し、預金貸付の増加は強い
1四半期末の融資は年初より6.34%増加し、例えば流転した30.6億元の融資を加えると、年初より8.22%増加し、成長が強い。移転規模を加えると、公/小売ローンはそれぞれ年初より10.7%/3.3%増加した。第1四半期の100万元以下、1001000万元の貸付比率はそれぞれ41.0%、34.4%で、年初より0.83、0.40ポイント下がった。第1四半期の同業資産、証券投資は年初より18.7%、19.7%増加した。
第1四半期の金利差の改善は持続的で、2021年(3.06%)より3.09%まで広がり、前年同期より明らかに改善した。限界を見ると、第1四半期の金利差は2021年4四半期より下落し、主に資産側の影響を受ける見通しだ。しかし、会社の負債端コスト率は相対的に安定していると予想されており、私たちの試算によると、第1四半期の負債端コスト率は2021年4四半期より2 BP下落した。
評価
当社は20222023年のEPSを0.97/1.15元とする予測を維持し、現在の株価は20222023年のPBに対して1.04 x/0.95 xであり、増持格付けを維持している。
評価が直面する主なリスク
疫病が繰り返され、輸出需要が弱まり、経済が予想を超えて下落した。監督管理は予想を超えた。
