\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 229 Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) )
2021年の純利益は前年同期比5.54%増加し、営業収入は前年同期比10.8%増加した。コスト収入は21.5%で、前年同期比2.59ポイント上昇した。年末の総資産は年初より7.8%増加し、貸付は11.4%増加し、預金は11.8%増加した。年末不良率は1.25%、調達カバー率は301%、貸付比は3.76%、核心一級資本充足率は8.95%である。2021年の現金配当率は27.06%だった。
Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) 2021年の売上高の増加は良好で、富管理の駆動の下で、手数料収入の増加は美しく、預金の増加は改善し、資本の負の構造の最適化は持続している。会社の第4四半期の不良認定は厳しくなり、加速し、不良率は第3四半期より上昇したが、絶対レベルはすでに年報を発表した上場銀行の平均を下回っており、資産の品質動態を引き続き追跡することを提案している。
評価を支えるポイント
売上高の伸び率は安定しており、非貸付の減額に力を入れている。
Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) の年間売上高は前年同期比10.8%増加し、前四半期(+10.4%、YoY)より小幅に上昇した。金利差の環比改善の下で、利息の純収入は前年同期比11.1%増加した。富管理の支援で、手数料の純収入は前年同期比61.3%増となった。会社のコスト収入の向上と調達計画の向上に力を入れ、年間純利益は前年同期比5.54%増加し、売上高と調達前の利益の増加率(+7.0%、YoY)を下回った。2021年の損失規模は前年同期比9.3%増加し、そのうち貸付損失は前年同期比43%減少し、非貸付損失は前年同期比398%増加した。
預金の伸び率が改善し、小売ローンの伸び率が対公を上回った。
Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) 2021年の預金は前年同期比11.8%増加し、預金は上場銀行の平均よりよく、負債総額に占める割合は59.26%で、前年末より2.15ポイント上昇した。貸付金は年初より11.4%増加し、企業、小売貸付金はそれぞれ10.4%、11.7%増加し、貸付に占める割合はそれぞれ60%、32%に達した。
評価
個別の期限切れ業務の影響を考慮して、当社は20222023年のEPSを1.70/1.87元(元は1.78/1.93元)に調整し、現在の株価は20222023年のPBに対応して0.47 x/0.43 xで、推定値は上場銀行の低位にあり、増持格付けを維持している。評価が直面する主なリスク
経済の下落は資産の品質の悪化が予想を超えた。監督管理は予想を超えた。
