\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 303 Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) )
2021年に帰母純利益57.24億元を実現し、前年同期比448.56%増加した。
2021年、会社の営業収入は108.32億元を実現し、前年同期比132.23%増加した。帰母純利益は57.24億元で、前年同期比448.56%増加した。売上総利益は65.65%だった。2022 Q 1会社の営業総収入は81.29億元で、前年同期比389.28%増加した。帰母純利益は43.12億元で、前年同期比640.85%増加した。売上総利益は64.04%だった。会社の業績が持続的に大幅に増加した主な原因は世界の太陽光発電設備の需要が強く、業界の上下流の生産能力の投入速度が一致せず、シリコン材料の一環の供給が不足し、価格が大幅に上昇したことである。
太陽光発電多結晶シリコンは高景気が続き、生産能力建設が順調に推進されている。
2021年、同社は多結晶シリコン生産量8.66万トンを実現し、前年同期比12.03%増加し、中国の多結晶シリコン生産量の17.75%を占めた。2022 Q 1会社はそれぞれ多結晶シリコン生産量3.1万トン、販売量3.9万トンを実現し、それぞれ前年同期比55.48%、80.89%増加した。シリコン市場の供給不足が続いているため、2022 Q 1社の多結晶シリコン単価は207.99元/kg(税抜き)で、前年同期比169.59%増加した。単位コストは75.21元/kgで、前年同期比81.45%増加し、主に原材料工業シリコン粉末の購入価格の上昇によるものである。会社は引き続きフル負荷生産を維持し、22 Q 2の生産量は3.2-3.4万トン、年間生産量は12-12.5万トンと予想されている。生産能力の方面、会社の多結晶シリコンの3期B段階のプロジェクトはすでに2022年1月に生産を達成して、現在設計の年間生産能力は10.5万トン(実際の年間生産能力は約12-12.5万トン)に達します。同社の包頭10万トンの高純多結晶シリコンプロジェクトは2022年3月にスタートし、2023 Q 2で完成する見通しだ。
N型高純シリコン材料は量産供給を実現し、半導体級多結晶シリコンは生産能力建設を開始する。
会社は単結晶材料とN型シリコン材料の製品をめぐって引き続き投入を増やして、未来また半導体級の多結晶シリコンに対して研究開発に力を入れて、更に会社の技術レベルを高めて、N型単結晶電池と半導体産業の原材料に対する需要を満たす。2021年の研究開発投資額は3億7500万元に達し、前年同期比690.17%増加し、営業収入の3.46%を占めた。現在、同社の単結晶シリコンシート用材料の生産量の割合は99%以上に達し、N型高純シリコン材料の量産供給を実現し、多くの主流の下流企業の検証を通過した。また、同社の包頭1000トン半導体多結晶シリコンプロジェクトは2022年3月にスタートし、2023 Q 2で完成する見通しだ。
収益予測と評価
会社は中国の多結晶シリコンのリーダーで、生産能力の建設は順調に推進されています。当社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ102.43、103.26、105.97億元で、対応EPSはそれぞれ5.32、5.36、5.50元/株で、対応PEはそれぞれ10.14、10.06、9.80倍であると予想しています。
リスクのヒント:シリコン業界の競争が激化している。太陽光発電の新設備は予想に及ばない。
