\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 069 Shandong Kaisheng New Materials Co.Ltd(301069) )
投資のポイント
会社の2022 Q 1利益能力の向上:2022年Q 1会社の売上高は2.58億元で、前年同期比31.35%増加した。帰母純利益は0.69億元で、前年同期比33.58%増加し、粗利率は40.15%増加し、前年同期比1.08 pct増加し、前月比0.69 pct増加した。販売純金利は26.69%で、前年同期比0.44 pct上昇し、前月比8.09 pct上昇した。全体的に2022 Q 1会社の売上高は予想を満たし、粗利率、純金利などの利益能力は予想を上回った。
会社の利益能力の改善は主に製品の景気の向上によるものと予想されている:1、会社の製品の塩化セリウムは広域塩化剤として、農薬製品の生産に使用することができる。また、製品クロロエーテルは除草剤プロピルアミンを生産する原料である。最近食糧価格が上昇し、栽培意欲が高まり、農薬の需要が促進され、会社が農薬を生産できる原料製品に牽引されている。2、一季報によると、販売費用の増加は輸出業務の前年同期比の増加によるものだ。会社のすべての製品の中で、アリールポリマーモノマー間/テレフタル塩素は相応の輸出品種である。海外のお客様はポリエステル重合モノマーに対する要求が高いため、その粗利率は中国より高くなり、輸出の増加はポリエステル重合モノマーの粗利率を高めることになります。また、ポリエステル重合モノマーの粗利率はここ3年間45%以上を維持し、会社のすべての製品の中で利益能力が最も強い品種である。その景気度の向上は会社全体の利益能力を高めることができる。3、原材料の値上げと制品の景気の影响を受けて、塩化イットリウム、间/塩化ベンゼンジメチルなどの会社の制品の価格は前年同期比で上升する见通しです。
同社の後続業績は生産能力の放出に伴って向上すると予想されている:1万トン/年間/テレフタル塩化物、1000トン/年ポリエーテルケトンPEKKの新規生産能力が今年中に続々と放出されるにつれて、同社の収益と利益は後続のいくつかの四半期に上昇すると予想されている。
投資提案:2022 Q 1の利益能力が予想を上回ったことを考慮して、私たちの修理会社は2022年-2024年の帰母純利益を3.07、4.83、6.49億元(元予測値は2.92、4.77、6.47億元)に達し、前年同期比58.5%、57.7%、34.4%増加し、現在の株価は20222024年のPE値に対してそれぞれ50、32、24倍となり、「購入-B」の投資格付けを維持している。
リスク提示:ポリエーテルケトンなどの製品の拡産と販売が予想に及ばず、原材料価格が大幅に上昇し、ビスフルオロスルホニルイミドリチウム浸透率が予想に及ばないなどのリスク
