\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 444 G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) )
収益が持続的に増加し、投資収益が減少して利益が小幅に減少し、「購入」の格付けを維持する
同社は2022年第1四半期の報告書を発表し、報告期間内に営業収入12.29億元(前年同期+9.98%)を実現し、帰母純利益3.50億元(前年同期-4.27%)を実現し、投資収益を差し引いた純利益は4.45億元(前年同期+19.62%)で、連営企業の投資収入を差し引いた純利益は4.54(前年同期+16.70%)だった。会社の核心主業は安定しており、帰母純利益が小幅に減少したのは、主な連営企業の投資収益が減少し、従業員が2021年同期より約270人増加したことによる報酬の増加によるものだ。会社の業績に基づき、20222024年の利益予測を下方修正し、20222023/2024の営業収入はそれぞれ52.85/62.29/69.41(前値54.85/65.29/76.41)億元、帰母純利益はそれぞれ17.52203023.57(前値19.61/23.57/27.97)億元、EPS対応はそれぞれ24.38282532.80元、現在の株価はPE対応15.3/13.2/11.4倍と予測した。私たちは会社の精品ゲームの研究開発と長線運営能力と未来の新製品のオンライン表現を見て、「購入」の格付けを維持します。
会社の粗利率はある程度上昇して、期間の費用率は安定の中で上昇があります
2022 Q 1社の粗利率は90.63%(前年同期+7.43 pct)で、粗利率の上昇は主に「鬼谷八荒」研究開発業者への支払いの減少によるものだ。会社の販売費用率は25.69%(前年同期+2.11 pct)で、販売費用率が上昇したり、「一念逍遥」の花朝節の時間制限活動に協力したりしたため、会社はゲームの普及と投入を増やした。会社の管理費用率は7.41%(前年同期+1.8 pct)で、管理費用率の上昇は主に従業員数の増加による報酬の増加によるものである。
「一念逍遥」は安定しており、「奥比島:夢の国」のオンラインによる業績の増加を期待している。
「一念逍遥」は2021年2月1日にオンラインになって以来、優れたパフォーマンスを続けており、SensorTowerのデータによると、「一念逍遥」は2022年3月に収入新記録を樹立し、中国のIOS端の収入は1600万ドルに達した。TapTapによると、同社の代行手遊び「オビ島:夢の国」は4月28日に全ルートテストを開始し、2022年に公測する計画だ。私達は、《一念逍遥》は会社の長線の運営能力を検証して、会社の業績の基本盤を厚くすることに役立ち、オビ島は13年の歴史を持つ経典のIPとして、大量のIPユーザーを蓄積して、《オビ島:夢の国》のオンラインは会社のために業績の増量に貢献することができると思っています。
リスクヒント:古いゲームの流れが下がり、新しいゲームのオンライン時間が遅れたり、予想に及ばなかったりします。
