\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 728 China Telecom Corporation Limited(601728) )
イベントの概要
同社は1季報を発表し、2022 Q 1社の営業収入は118576億元で、前年同期比11.5%増加した。帰母純利益は72.23億元で、前年同期より12.1%増加した。非帰母純利益は79.85億元で、前年同期より10.4%増加した。分析判断：
「雲改数転」以来、収益利益は高成長を維持し、高品質発展の良好な態勢を継続している。
2021年の全体収入と利益の伸び率が10%以上に上昇したのに続き、2022年第1四半期の収入と利益は引き続き2桁の成長態勢を続けている。2022年Q 1、会社の営業収入は118576億元で、前年同期比11.5%増加した。全体の粗金利は31.03%で、前年同期よりほぼ横ばいで、0.37 pctはやや下がった。帰母純利益は72.23億元で、前年同期より12.1%増加した。非帰母純利益は79.85億元で、前年同期より10.4%増加した。分業事務によると、モバイル通信サービスの収入は490.14億元で、前年同期比5%増加し、固網とスマート家庭の業務収入は296.45億元で、前年同期比4.9%増加し、産業デジタル化分野の収入は294.14億元で、前年同期比23.2%増加し、貢献会社は主に増加した。
全体の費用は安定しており、研究開発分野は持続的に投入され、利益能力は相対的に安定している。
研究開発への投資を引き続き増やし、期間中の費用率は全体的にやや上昇した。2022年Q 1、会社の販売/管理/研究開発/財務費用率はそれぞれ12.01%/8.26%0.94%/0.16%で、前年同期比+0.07/-0.33/+0.27/-0.35 pct増加し、全体の費用は基本的に安定しており、管理と財務費用率はやや低下し、主に株式付加価値権などの費用が増加し、会社の利息債務規模が効果的に下落した。
C端移動通信サービス顧客規模の基礎が安定し、固定ネットワーク及びスマートホームサービス価値貢献が持続的に向上
2022年第1四半期、モバイル通信サービスの収入は490.14億元で、前年同期比5.0%増加し、モバイルユーザーの純増加は711万戸で、約3.80億戸に達し、5 Gセットユーザーの純増加は2295万戸で、約2.11億戸に達し、浸透率は55.5%に達し、モバイルユーザーARPUは45.1元だった。固網及びスマートホームサービス収入は296.45億元に達し、前年同期比4.9%増加し、有線ブロードバンドユーザーは1.73億戸に達し、スマートホーム収入は前年同期比22.5%増加し、ブロードバンド総合ARPUは46.7元に達し、スマートホーム価値の貢献は持続的に向上した。
「クラウド改数転」戦略を強化し、引き続き深く推し進め、業界化応用普及を加速する
産業デジタル化の面では、 China Telecom Corporation Limited(601728) デジタル経済と実体経済の融合発展を大いに推進し、天翼雲の市場競争力を十分に発揮している。お客様が「クラウド利用数賦智」を加速させ、5 Gカスタムネットビジネスモデルを豊富に革新し、総合知能のシーン化ソリューションを構築し、伝統産業のモデルチェンジとグレードアップを積極的に賦能することを推進する。展望的な資源配置のリード優位性を発揮し、計算力ネットワークの構築を加速させ、インテリジェント化総合的なデジタル情報インフラストラクチャを建設する。2022年第1四半期、会社の産業デジタル化業務は加速成長し、収入は294億14000万元に達し、前年同期比23.2%増加し、会社の成長を牽引する第2曲線となり、成長率は他の2つの業務を大幅に超えた。
投資アドバイス
5 Gの大規模な生産開始に伴い、ネットワーク運営とサポート支出が急速に増加し、DICTなどの情報サービス業務の規模が拡大し、モデルチェンジとアップグレード資源の旺盛な需要を引き起こす。純利益は良好に増加し、良好な利益レベルを維持し、投資家のために価値を創造し続けると予想されています。利益予測を維持し、20222024年の売上高はそれぞれ4863.8/5372.6/5924.3億元で、1株当たりの収益はそれぞれ0.33/0.37/0.42元で、2022年4月22日の3.96元/株の終値PEはそれぞれ12.1/10.6/9.4倍で、PBに対応するのはそれぞれ0.82/0.80/0.77倍で、依然として世界の業界平均レベルを下回って、「増資」の格付けを維持している。
リスクのヒント
5 Gネットワークの建設と普及は予想に及ばない。産業デジタル化業務の発展は予想に及ばない。インテリジェントな家庭業務の発展は予想に及ばない。システムリスク。証券研究報告書はChina Stock Market News情報株式会社に送付された。著作権は Huaxi Securities Co.Ltd(002926) の所有で、転送しないでください。p1
