\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 677 Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) )
事件:会社公告2021年年報によると、2021年の営業収入は3.10億元で、前年同期比12.53%増加し、帰母純利益は1.18億元で、前年同期比22.19%増加した。同社の2022年Q 1の営業収入は0.93億元で、前年同期比39.21%増加し、帰母純利益は357920万元で、前年同期比36.98%増加した。会社の業績は市場の予想に合っている。
研究開発費用率の上昇は明らかで、純金利は上昇傾向にある。会社の2021年の管理費用率は10.99%で、前年同期比1.43 pct上昇した。販売費用率は3.34%で、前年同期比1.38 pct上昇した。財務費用は-0.26%で、前年同期比2.09 pct減少した。研究開発費用率は13.35%で、前年同期比2.11 pct上昇した。同社の2021年の粗利率は63.49%で、前年同期比0.20 pct減少し、純金利は37.83%で、前年同期比2.95 pct上昇し、純金利は持続的に上昇傾向にある。
会社は積極的に内視鏡光源システムと撮像システムの開発、登録と産業化を展開している。このうち、内視鏡冷光源B 600は2021年11月に製品登録と生産許可を取得し、二重証明書がそろっている。4 K超ハイビジョン蛍光撮像システムは2022年2月に製品登録と生産許可を取得し、二重証明書がそろっている。すでに中国で販売されている内視鏡製品4 Kの白光と蛍光腹腔鏡を組み合わせて、光、機械、電気、計算技術を一体化した自主ブランドの内視鏡システムを形成した。この部分の業務は比較的に強い成長性を持っており、中国の内視鏡市場におけるローエンド製品の集中、輸入依存の現状を改善し、さらに会社の競争優位性を強化し、内視鏡医療機器シリーズの販売台数の増加を維持すると同時に、中国の増量市場を開拓し、中国の医療機器分野の技術革新に深く参加させることが期待されている。
「購入」の格付けを維持します。今後3年間のEPSは2.00/2.83/3.95元と予想され、「購入」の格付けを維持している。
リスクヒント:業界競争がリスクを激化させる;COVID-19疫情発展不確実性リスク;業界政策リスク;研究開発が予想に及ばないリスク;医療事故リスク;
