\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 677 Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) )
今期の内容要旨：
事件:会社は2021年報と2022年第1四半期報を発表した。2021年の年間収入は3.1億元で、前年同期より+12.53%、帰母純利益は1.18億元で、前年同期より+2.19%、控除後の帰母純利益は0.94億元で、前年同期より+12.02%だった。2022年第1四半期の収入は0.93億元で、前年同期比+39.21%、帰母純利益は0.36億元で、前年同期比+36.98%、控除後の帰母純利益は0.34億元で、前年同期比+34.19%だった。
コメント:
2021年、会社は疫病と為替レートの影響を克服して業績の比較的速い成長を実現した。2021年の為替レートの変動は会社の販売収入に大きな影響を及ぼし、会社の年間営業収入と営業利益が1500万元以上減少したが、会社は年間営業収入、営業利益、控除非純利益の高品質成長を実現した。主要製品ラインの医用内視鏡器械業務と光学製品業務はいずれも安定した成長を実現し、そのうち医用内視鏡器械は上半期に米国の疫病の影響を受けた状況下で、年間収入は約2.28億元で、前年同期比12.57%増加した。光学製品の収入は0.82億元で、前年同期比13.42%増加した。
2022年第1四半期の企業業績は急速な成長を実現した。2022年第1四半期のスザックの会社の内視鏡部品に対する需要が前年同期比で上昇したため、会社の業績が急速に増加した。このうち第1四半期の収入は0.93億元で、前年同期比39.21%増加し、帰母純利益は0.36億元で、前年同期比36.98%増加した。海外の疫病の影響が徐々に消えていくにつれて、スセックのハードレンズの販売は急速に増加し、ODMの注文が増加し続けているため、2022年の業績は引き続き利益を得ることになります。
研究開発は高い投入を維持し、技術優位性は成長の基礎を築く。同社は2021年の研究開発に0.41億元を投入し、前年同期比33.71%増加し、2022年第1四半期の研究開発に0.11億元を投入し、前年同期比45.17%増加し、引き続き比較的速い成長を維持している。同社が米国の顧客のために開発した4 K蛍光腹腔鏡はすでに研究開発と試作過程を完成し、2022年下半期に量産を実現する準備をしている。自主ブランドの内視鏡光源と1080 P撮像システムは2021年に製品登録を完了し、生産許可を取得し、4 K蛍光撮像システムも2022年2月末に製品登録と生産許可を取得し、現在生産と販売を開始している。会社は持続的な研究開発の投入を通じて技術の優位性を強固にし、上流の主要サプライヤーとして長期にわたって蛍光内視鏡の世界業界の成長から利益を得ることができる。
利益予測と投資格付け:当社の20222024年の営業収入はそれぞれ4.33/5.42/6.64億元で、成長率は39.9%/25.1%/22.5%で、帰母純利益はそれぞれ1.65/2.14/2.61億元で、成長率は40.3%/29.7%/21.9%で、対応PEはそれぞれ38/29/24 Xで、会社が上流で十分な競争優位性を持っていることを考慮して、2022年の業績は急速に成長しているため、「購入」格付けを維持している。
リスク要因:貿易摩擦リスク、中国と海外の疫病は予想を超えた。
