\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 58 Truking Technology Limited(300358) )
核心的な観点.
事件:2021年、会社の営業収入は52.60億元(+47.08%)で、親会社の純利益は5.66億元(+182.45%)で、経営活動によるキャッシュフローの純額は16億元(+72.72%)、契約負債は26.62億元で、新規注文と年末の受注はいずれも大幅に増加した。通年の新規注文は90億を超え、年末には70億を超えた。
楚天思優特、楚天微球を設立し、生物工学の先端を積極的に配置した。会社はすでに使い捨て生物反応器、使い捨て配液システム、超濾過クロマトグラフィー精製、ステンレス反応器と充填剤などの生物先端設備と技術解決方案の配置を完成した。現在、会社は生物薬の全プロセスソリューションを提供することができ、生物工学プレートは会社に持続的な業績成長をもたらすだろう。
中後段の優位性はさらに際立っており、製品市場の競争力はさらに向上している。会社の無菌分装と知能検査後のバッグなどの中後段製品ラインは、COVID-19ワクチン生産の中生グループ、智飛龍科馬、北京科興、 Cansino Biologics Inc(688185) などの取引先で広く運用され、製品の性能と品質が検査され、製品はすでに国際先進レベルに達している。同時に、会社は高速予備充填と知能検査、連続式BFS、無菌粉末複方製剤、高速サーボ後包線、高速瓶包と条包線など30余りの新製品と空白を埋める製品を発売することに成功し、そのうち5つの製品は国際先進レベルに達し、残りは中国のリードレベルに達した。利益予測と投資提案:会社の20222024年の売上高はそれぞれ63.12/75.74/93.92億元、帰母純利益はそれぞれ9.15/10.98/13.62億元、EPSはそれぞれ1.59/1.91/2.37元で、P/E倍数は10.2/8.5/6.8倍で、「増持」の投資格付けを維持する。
リスクヒント:新製品の開発が予想に及ばないリスク;商誉減損リスク;為替レート変動リスク;海外市場の開拓が予想されるリスクに及ばない。大口商品の価格変動のリスク;国際関係の不確実性がもたらすリスク
