\u3000\u30 Fawer Automotive Parts Limited Company(000030) 22 Levima Advanced Materials Corporation(003022) )
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Levima Advanced Materials Corporation(003022) 発表公告:会社の第1四半期の営業収入は15.6億元で、前年同期比14%減少し、帰母純利益は1.07億元で、前年同期比60%下落した。
投資のポイント
技術改造の生産停止の段階的な影響第1四半期の業績
計画によると、同社は第1四半期に募集プロジェクト「EVA装置管式尾技術アップグレード改造プロジェクト」を実施し、EVA装置は28日間駐車し、MTO、PP、EO、EODなどの装置は同時に7-15日間駐車し、炭酸エステル装置、超高分子量ポリエチレン装置と公共工事系を連結する施工と点検を行い、製品の販売量の減少と関連点検費用の影響を受け、第1四半期の純利益は約1.63億元減少した。主要原材料価格は前年同期比大幅に上昇し、報告期間の利益は約6400万元に影響を及ぼした。現在、同社の装置は正常に回復しており、そのうちEVA装置はこれまでの12.1万トンをベースに1.8万トンの生産能力を増加し、改造が完了した後、2022年に同社のEVAなどの主要製品の生産量は前年同期比で増加する見通しだ。
EVA価格は高位を維持し、国産代替は継続的に推進されている。同社の第1四半期報告の発表日までに、EVA製品の価格は年初より30%以上上昇し、現在、EVAは引き続き不足している。長い間、中国のEVAは輸入に高度に依存し、輸入依存度は50%より大きく、特に生産難易度の高い高VA含有量EVA製品の輸入依存度はより高い。EVAの光伏材料は依然としてしばらく不足すると予想され、国産代替は引き続き推進され、今後かなりの時間内に高い景気と良好な利益能力を維持すると予想されている。
産業チェーンの配置が完備し、新材料プラットフォームの建設が持続的に推進されている。
会社のPP二反改造プロジェクトが完成した後、従来の23.58万トンの基礎の上で、PP生産能力が8万トン増加し、このプロジェクトは2021年12月に生産を開始した。リチウム電気材料-炭酸エステルプロジェクトは合計5.8億元を投資し、10万トン/年の炭酸ビニル、5万トン/年の炭酸ジメチルエステル、5.26万トン/年の炭酸メチルエチル、0.72万トン/年の炭酸ジエチル及び副生産4.36万トン/年のエチレングリコールを計画し、2022年末頃に完成する予定である。2万トン/年超高分子量ポリエチレンと9万トン/年酢酸エチレン連合装置プロジェクトの総投資額は7億9000万元と予想され、各仕事は秩序正しく推進され、2023年上半期に完成する計画である。年間20万トンの乳酸と13万トンのポリ乳酸を生産するプロジェクトは2023年末に1期で生産を開始し、2025年末に2期で生産を開始する計画だ。
会社の産業チェーンは持続的に延長して、配置はプラスチックと新エネルギー材料の産業チェーンを分解することができて、長期にわたってその平台化の発展をよく見ています。
収益予測
予測会社の20222024年の収入はそれぞれ84.7、95.0、103.1億元で、EPSはそれぞれ0.94、1.13、1.32元で、現在の株価はPEに対応してそれぞれ24、20、17倍で、「推薦」投資格付けを維持している。
リスクのヒント
太陽光発電の需要は予想に及ばない。生産能力の投入の進度は予想に及ばない。上流原材料価格の大幅な変動リスク;製品価格が大幅に下がるリスク;大皿の系統的なリスク。
