\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 847 Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) )
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2022年04月22日夜、会社は2022年1季報を発表した:2022 Q 1の売上高は5.75億元で、同2.9%減少した。帰母純利益は0.61億元で、同25.2%減少した。非純利益は4億4900万元で、同27.3%減少した。
業績が予想に合致し、会計準則の変化が粗利率を妨害する
会社の2022 Q 1の売上高は5.75億元で、同2.91%減少した。帰母純利益は0.61億元で、同25.15%減少した。非純利益は0.49億元で、同27.3%減少し、業績は予想に合致した。2022 Q 1の粗利率は38.59%(-5.4 cpt)で、会計準則の変化によるもので、回復した粗利率はほぼ横ばいである。2022 Q 1販売費用率20.06%(-2 pct)、管理費用率5.71%(+1.1 pct)、税金及び付加1.03%(+0.3 pct)の下で、会社の純金利は10.67%(-3.5 pct)である。2022 Q 1末の契約負債は0.78億元で、前月比0.15億元増加し、前年同期比0.16億元増加した。
第2四半期に入ると、疫病が緩和され、消費が回復し、会社の業績(同期基数効果を重ねる)は第1四半期より改善されたと考えられています。
双中島戦略は変わらず、4大ブランドの構築に焦点を当てている。
会社は「源制御、自主生産、製品遡及」を核心とする食品安全品質制御システムの構築に力を入れ、購買、生産、販売の3つの段階に対する食品安全保障を実現する。会社はマーケティングルートの建設を重視して、“直営商の超木のベンチマーク、ディーラーの全面的な開拓、ルートの沈下、電子商取引、間食ルートなどの新興ルートで積極的に突破します”で、大いに“ Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) ”の間食屋と“マッシュルームのお父さん”のパン屋の“双中島戦略”を推進します。現在、湖南浏陽、江西修水、広西凭祥、河南トウ河には4つの生産基地があり、会社が販売しているすべてのレジャー間食の95%以上は会社が自分で生産している。
2022年会社は2点に焦点を当てます:1)深海の間食、辛いハロゲン、短い保焙煎、ポテトチップス類、果物の乾燥の5種類に焦点を当てて、4大ブランドを作ります。すなわち、「 Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) 」辛いハロゲンゼロ食品類の主なブランド、「31°新鮮」の中でハイエンドの深海ゼロ食品類の子ブランド、「ビーンパパ」のブランドの中で短い保のレジャー焙煎と「ポテトチップス」の子ブランドです。2)塩味事業部の新規販売ポイント計画を2倍にし、販売ポイントの標準化陳列を全面的に推進する。ベイク処理事業部は1万個の新しいコーナーを投入し、3.5万軒の販売店を開拓した。定量装事業部は16の核心省・市に力を入れ、市を敷いて会+多点陳列を開始し、製品を10万社の端末にカバーする。
収益予測
私たちは会社が製品とルートで改革することを期待しており、2022年に株式激励目標を達成する見込みだ。20222024年のEPSは2.04/3.08/4.11元と予想され、現在の株価はPEの32/22/16倍に対応し、「推奨」投資格付けを維持している。
リスクのヒント
マクロ経済の下落リスク、疫病が消費を牽引し、新製品の普及が予想に及ばない、原材料の上昇リスク、商超客流量の減少など。
