\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 676 Hainan Jinpan Smart Technology Co.Ltd(688676) )
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Hainan Jinpan Smart Technology Co.Ltd(688676) は2021年の年報を発表し、2021年に会社の営業収入は33.02億元を実現し、同36.32%増加した。帰母純利益は2.35億元で、同1.31%増加した。非帰母純利益2.02億元を差し引き、同-0.97%減少した。2021 Q 4の売上高は10.15億元で、同45.14%増加した。帰母純利益は0.67億元で、環は1.77%減少した。
投資のポイント
業績が予想に合致し、収益性が改善される見込み
会社の業績は予想に合っている。2021年、会社の利益の伸び率は売上高の伸び率より低く、主に会社の原材料価格の上昇と海外の疫病を受けて外販業務の運賃が明らかに上昇したが、会社の製品の直接材料コストが主な業務コストに占める割合はいずれも80%以上に達した。同社の2021年の主な業務粗金利は23.38%で、同3.16 pcts下落した。会社の定価は基本的にコスト加算法を採用し、会社が早期に締結した低価格注文を徐々に完了するにつれて、会社の粗利率は2022年度に徐々に上昇する見込みだ。
乾式変圧器業界がリードし、新エネルギーが下流の需要を牽引する
会社は全世界の乾式変圧器業界の優位企業の一つで、主に中ハイエンド市場に向けて、業界の多くの企業と長期的な取引先の協力関係を創立しました。会社の乾式変圧器下流応用分野は主に新エネルギー、軌道交通、高効率省エネなどであり、特に風力発電における大電力ファン、太陽光発電原材料製造、太陽光発電工商業発電などの一環で高い需要がある。2021年度の新エネルギー分野の売上高は14億8000万元で、主な業務収入に占める割合は45%で、前年同期比34.12%増加し、そのうち海上風力発電分野の業務は前年同期比118.27%増加し、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 分野の業務は前年同期比60.46%増加し、エネルギー貯蔵分野の業務は前年同期比87.84%増加した。われわれは海上風力発電、工業商業分布式太陽光発電及び太陽光発電上流原材料などの分野の発展に伴い、会社は新エネルギーの高景気による需要を引き続き受益する見込みである。
エネルギー貯蔵業務が第2の成長曲線をもたらす
会社はエネルギー貯蔵業務製品を徐々に発売しており、従来の低圧エネルギー貯蔵設備のほか、中高圧直掛式エネルギー貯蔵製品も発売している。将来、会社のエネルギー貯蔵デジタル化学工場が徐々に生産を開始するにつれて、各生産装備と情報化システムの直列相互接続を通じて、電気化学エネルギー貯蔵設備のデジタル化生産を実現し、年間エネルギー貯蔵製品3.9 GWhを実現し、会社の第2成長曲線を開くことができる。
収益予測
当社の20222024年の収入はそれぞれ43.31、55.69、71.98億元、EPSはそれぞれ0.95、1.31、1.84元で、現在の株価はPEに対応してそれぞれ17、12、9倍で、「推薦」投資格付けを与えている。
リスクのヒント
エネルギー貯蔵業務の推進が予想に達しない、風力発電設備が予想に達しない、太陽光発電設備が予想に達しない、転換可能債券プロジェクトの進展が予想に及ばないなど。
