\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 236 Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) )
事件:4月22日、会社は2021年年報と2022年第1四半期報を発表した。2021年の会社の売上高は328.35億元で、前年同期比24.07%増加した。帰母純利益は33.78億元で、前年同期比13.44%減少した。非帰母純利益は31.03億元で、前年同期比13.47%増加した。2022年第1四半期の売上高は58.48億元で、前年同期比14.34%増加した。帰母純利益は3.56億元で、前年同期比2.30%増加した。
海外+沈下戦略が並行し、収入が着実に増加し、利益が圧迫されている。収入端:2021年の会社の売上高は328.35億元で、前年同期比24.07%増加した。分業務によると、同社の21年のToB業務の売上高は86.22億元で、前年同期比27.61%増加した。ToG事業の売上高は58.51億元で、前年同期比3.17%増加した。機械視覚、知恵+などの革新業務は高景気を呈し、売上高は28.5億元で、前年同期比61.7%増加し、海外業務の売上高は134.89億元で、前年同期比28.63%増加した。利益端:2021年に会社は非帰母純利益31.03億元を実現し、同13%増加した。総合粗金利は38.91%で、前年同期比3.8 pct減少した。純金利は10.39%で、前年同期比4.5 pct減少した。主要系:1)疫病の影響で重要な材料のコストが大幅に上昇し、会社全体の粗利率が低下した。2)会社は人工知能、機械視覚などの核心分野における技術革新と研究開発の投入を引き続き増やし、研究開発費用率は13%で、研究開発の投入は35億元に達し、前年同期より15%増加した。
Dahua Think戦略が正式に発表され、都市、企業の「両縦」、「両衡」の双方向戦略配置が構築された。「両縦」:都市業務分野では、会社と取引先の業務プロセスが十分に適切で、数知の賦能を行う。交通、交通警察、港湾、公共民生、生態環境などの業界では、細分化されたシーンが5000件を超え、開発業務のコンポーネントが800件を超え、業界の解決策が200件以上発表された。企業業務分野では、AI、ビッグデータなどの先進技術と業界データを結合し、業務の細分化シーンが3000個を超え、業務コンポーネントが1000個以上開発され、累計300個以上の業界ソリューションを形成している。これらの方案のロードを通じて、会社は持続的に企業の“安全体系、生産価値、経営管理”を賦課します;AIoT+ユビキタスプラットフォームの「両横」:AIoTを通じて世界の全面的な感知、多元化のデータ接続、世界の制御と協力と局所的なリアルタイム業務閉ループを構築する。物聯数智プラットフォームに頼って業界ソフトウェアのモデル沈殿を形成し、着地雲聯万物、ビュー知能、ビッグデータマイニング多次元データ価値などの全桟式機能を形成する。
投資提案:ビデオ物聯インテリジェント化の持続的な推薦は消費者応用を工業、生産級応用に拡大し、センサ、カメラ、ネットワークインフラ、ビッグデータ、クラウド及びAI技術はAIoTの鍵と核心であり、業界の長期発展は依然として良好な傾向を維持し、会社は研究開発プラットフォーム型トップ企業として、市場、研究開発、サプライチェーンなどの各方面で深い堀を蓄積した。会社のプラットフォームの優位性は未来の急速に変化する市場の中で、持続的に体現します。当社は20222024年にEPSがそれぞれ1.51元、1.83元、2.30元で、対応PEがそれぞれ11倍、9倍、7倍であると予想しています。推奨評価を維持します。
リスクヒント:業界競争がリスクを激化させる;新規関連先リスク;新しい分野のレイアウトが遅いリスク
