\u3000\u30 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) 12 Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) )
事件1:会社は2021年の年報を発表し、営業収入は21.34%増加し、帰母純利益は29.19%増加した。
1)2021年会社の売上高は43.29億元で、前年同期より+21.34%、Q 4は13.19億元で、前年同期より+8.16%だった。2)通年の帰母純利益は7.46億元で、前年同期より+29.9%、Q 4の帰母純利益は1.93億元で、前年同期より+7.35%だった。3)通年非純利益6.47億元、前年同期+34.90%、Q 4非純利益1.65億元、前年同期+8.45%を実現した。4)通年会社の経営性キャッシュフロー純額は10.73億元で、前年同期+15.22%で、キャッシュフロー純利益は140.54%で、経営品質が高い。
分割会社の業務から見ると、各製品のステップは大きく、強く、分割会社の業務から見ると、各製品のステップは大きく、強く、年間貿易保障、消費品テスト、工業テスト、生命科学、医薬と医学サービスの5つのプレートはそれぞれ販売収入5.74/4.95/8.03/20.87/3.69億元を実現し、前年同期よりそれぞれ19.58%/23.27%/15.40%/17.09%/78.13%増加し、粗利率はそれぞれ66.48%/51.03%/44.59%/49.39%/48.30%増加した。前年同期比-2.31 pct/+7.57 pct/-1.67 pct/+0.03 pct/+11.35 pctで、各プレートの経営業績は安定的に増加し、会社の高品質な発展を助力した。
利益能力は全体的に向上し、内生式の急速な発展を実現した:年間会社の粗利率は50.83%で、前年同期+0.87 pct、Q 4の粗利率は47.22%で、前年同期-1.81 pctだった。年間純金利は17.63%で、前年同期比+1.12 pct、Q 4純金利は14.96%で、前年同期比-0.13 pctだった。利益能力の向上は費用率の最適化のおかげで、会社の年間費用率は33.10%で、前年同期比1.15 pct、Q 4費用率は33.28%で、前年同期比0.11 pct低下し、そのうち年間販売/管理/研究開発/財務費用率はそれぞれ17.76%/6.38%/8.69%/0.28%で、前年同期比それぞれ-0.96 pct/-0.21 pct/+0.05 pct/-0.03 pct変動した。事件2:同社は2022年第1四半期報告書を発表し、2022 Q 1社の売上高は9.08億ドルで、前年同期比+19.16%だった。帰母純利益は1億2000万元で、前年同期比+19.80%だった。非帰母純利益1.04億ドルの控除を実現し、前年同期比+49.02%だった。粗金利は48.24%、yoy-1.72 pctだった。純金利は13.46%、yoy-0.16 pct。同社の第1四半期の費用率管理は比較的良く、2022 Q 1の費用率は35.02%で、前年同期比4.35 pct減少し、そのうち販売/管理/研究開発/財務費用率はそれぞれ18.72%/6.94%/9.47%/-0.11%で、前年同期比それぞれ-1.62 pct/-0.67 pct/-1.55 pct/-0.50 pct変動した。
各業務プレートは基礎を固め、将来の発展を蓄力する。
1)生命科学:21年会社の環境検査業務の営業収入は安定的に上昇し、粗利率は着実に向上した。食品検査業務は近年、企業の大顧客の潜在力を持続的に深く掘り下げることによって、市場シェアは持続的に向上し、業界のトップの地位を占めており、その中で化粧品効果テストとペット食品検査の2つの細分化分野の表現は特に際立っている。
2)医薬及び医学サービス:21年会社は中国製薬業界の盛んな発展から利益を得て、医薬検査営業収入規模は新高を突破した。同時に、会社は新しい薬品検査実験室を建設し続け、全国に複数の臨床医学実験室を開設し、今後も各都市に深く入り込み、全国のネットワーク配置を徐々に完成させる。
3)貿易保障:会社は貿易保障プレートで既存市場の維持を引き続き強化し、ルートの配置を持続的に最適化する。新エネルギー産業の急速な台頭、5 G技術の成熟に伴い、信頼性テストの需要は次第に増加している。
4）消費品テスト：新エネルギー自動車市場の浸透率が向上するにつれて、会社は引き続き投資を増やして新エネルギー自動車の検査需要に対応して、21年会社は車載電子製品の信頼性、自動車電子EMCの面で大きな効果を得て、プラットフォーム能力はすでに頭の検査機構に入ることに成功して、多くの有名なOEMの認可と多くの頭の取引先の注文を獲得することに成功した。
5）工業テスト：21年会社は既存の実験室に対して能力範囲の拡大を行い、同時に沈下市場に対して積極的な探求を行い、計量業務は比較的速い成長を実現した。船舶分野では、20年に買収合併されたMARITECPTE.LTDはすでに統合を完了しており、その後、同社のこの分野での発展を支援する。
利益予測:20222024年の帰母純利益はそれぞれ9.03、11.24、13.81億で、対応PEはそれぞれ39.13、31.42、25.58 Xで、購入格付けを維持する。
リスクヒント:公信力とブランドが不利な事件の影響を受けるリスク、市場と政策リスク、投資が予想に達しないリスクなど。
