\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 497 Yunnan Chihong Zinc & Germanium Co.Ltd(600497) )
業績は大幅に増加し、資産整理は十分で、22年に軽装して登場した。2021年の会社の営業収入は217.2億元で、前年同期比13.3%増加し、帰母純利益は5.84億元で、前年同期比23.7%増加し、経営活動によるキャッシュフロー純額は32.4億元で、前年同期比21.3%増加した。2022年第1四半期の売上高は54.5億ドルで、前年同期比3.66%増加し、帰母純利益は5.48億ドルで、前年同期比48%大幅に増加した。2021年の主な業務の有色金属の採掘と製錬の粗利率は26.74%に達し、前年同期比4.21ポイント増加し、近年の下落を転換し、2021年に会社のROEは同時に3.93%上昇し、前年同期比0.8ポイント増加した。2021年末、会社の資産負債率は39.85%に達し、前年同期比1.57ポイント低下し、資産負債率の持続的な低下を実現した。
2021年、中国の亜鉛現物の平均価格は22976元/トン(税込);鉛現物の年間平均価格は15365元/トン(税込み)。亜鉛製品の価格が大幅に上昇する市場チャンスを享受すると同時に、会社はコスト端に対して持続的にコントロールを行い、販売費用と財務費用はそれぞれ2.23%、23.52%下落し、さらにコスト削減と増効を実現した。
2021年の会社の業績が予想に及ばないのは主に報告期間内に会社が長期資産に対して減価償却を行って廃棄処分に言及したためで、そのうち減価償却の準備は計2.83億元で、固定資産の廃棄処分は4.48億元で、計7.31億元で、全体的に2021年の純利益は6.72億元減少した。会社の最近の減価償却プロジェクトと結びつけて、私たちは会社が製錬プレート、海外プロジェクトプレート、中国鉱権プレートに対してすべて資産整理を行い、歴史の残した問題を解決し、会社全体の資産品質レベルをさらに向上させ、会社の長期的な発展をよくしたと考えています。
利益予測は現在の亜鉛価格と2022年の年間亜鉛の基本的な良い仮定を参考にして、会社の20222024年の売上高はそれぞれ255264、291億元と予想されている。帰母純利益は24.2、26.9、32.3億元、EPSはそれぞれ0.48、0.53、0.63元で、現在の株価はPE 11に対応している。58、10.45、8.68倍で、「購入」の格付けを維持している。
リスクヒント:会社の生産量は予想に及ばない。下流の需要は予想に及ばない。亜鉛価格が大幅に下落した
