\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 50 Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) )
2021年の収入は前年同期比71.32%増加し、帰母純利益は前年同期比106.47%増加した。会社は2021年に100.37億元の売上高を実現し、前年同期比71.32%増加した。帰母純利益は15.85億元で、前年同期比106.47%増加した。2022 Q 1会社の売上高は29.26億元で、前年同期比142.41%増加した。帰母純利益は3億4600万元で、前年同期比72.50%増加した。業績の増加は主に下流の需要が旺盛でリチウム電気装備業務の大幅な増加を推進し、同時に知能物流システム、3 C知能装備と自動車知能生産ラインなどの非リチウム電気業務の発展が迅速である。2021年の会社の新規受注額は187億元(税抜き)に達し、前年同期比69.03%増加し、過去最高を更新し、会社の将来の業績の持続的な急速な成長に有利な条件を作った。
規模効果推進期間中の費用率の低下は著しく、純金利の上昇は著しい。2021年の会社の粗利率/純金利は34.05%/15.79%で、前年同期比-0.27/+2.69 pct変動した。2021年度の会社の販売費用率/管理費用率/財務費用率/研究開発費用率は2.74%/5.22%/-0.02%/8.95%で、前年同期比-0.34/-0.17/-0.75/-0.24 pct変動し、期間費用は前年同期比1.26 pct減少し、営業収入の急速な増加は費用率の著しい低下を推進し、純利益率の大幅な増加をもたらした。
リチウム電気設備のトップ企業は、新エネルギーインテリジェント装備プラットフォーム型会社を構築している。会社はハイエンドの非標準知能装備の研究開発設計、生産と販売に従事し、世界をリードする新エネルギー装備プロバイダである。業務はリチウム電池知能装備、太陽光発電知能装備、3 C知能装備、知能物流システム、自動車知能生産ライン、水素エネルギー装備、レーザー精密加工装備などの分野をカバーする。2021年会社のリチウム電池知能装備/知能物流システム/太陽光発電知能装備/3 C知能装備業務収入はそれぞれ69.56/6.00/5.01億元で、前年同期比+14.82%/+90.54%/-4.64%/+5.25%変動し、営業収入に占める割合はそれぞれ69.30%/10.52%/5.98%/5.89%であった。会社は技術と取引先の優勢に頼って、最初のフィルムコンデンサコースから更に成長性のあるリチウム電気、太陽光発電コースに切り込み、しかも高速発展を獲得して、現在会社はすでにリチウム電気設備の全世界のトップ企業になって、中国の外で数少ない全製品のリチウム電気整線方案を提供することができるリチウム電気設備会社で、下流の取引先は Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 、Northvolt、30014、中革新航、蜂の巣エネルギーなどの中国外頭部電池企業。同時に、会社は太陽光発電、3 C、水素エネルギー、自動車知能生産ラインなどの非リチウム電気業務プレートを積極的に発展させ、新エネルギー知能装備プラットフォーム型会社の構築に力を入れ、業務が多点に開花し、会社の持続的な成長に助力を提供する。
リスクヒント:テクノロジー反復アップグレードリスク;業界競争が加速する。お客様の開拓は予想に及ばなかった。
投資提案:会社の十分な注文と下流設備の需要が旺盛であることを考慮して、202224年の帰母純利益は23.30/33.61/44.87億元で、PE 30/21/16倍に対応し、「増持」格付けを維持すると予想している。
