\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 444 G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) )
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会社公告2022 Q 1業績:営業収入12.3億元、yoy+10%、帰母純利益3.5億元、yoy-4.3%、帰母控除非純利益3.3億元、yoy-6.1%を実現する。
投資のポイント：
会社2022 Q 1の収入、利益は予想に合致する。収入は前年同期比10%増加し、変動は主に製品のオンラインリズムとライフサイクルの要素の影響を受け、1「一念逍遥(大陸版)」2021年2月1日にオンラインになり、2022 Q 1は2021 Q 1より1ヶ月の運営時間を増加した。②『一念逍遥(香港・マカオ・台湾版)』『世界弾射物語』『地下城3:魂の詩』『モール荘園』など2021 Q 1がまだオンラインになっていない新製品の貢献増量;③「鬼谷八荒(PC版)」の収入は前年同期比で著しく減少し、「鬼谷八荒」は2021年1月27日にSteamがオンラインになった後、何度もSteamの世界的なヒットランキングにランクインし、初月の販売台数は180万部を超えた。帰母純利益と控除非純利益は前年同期比4.3%と6.1%減少し、主な影響要因は:1人員コスト(従業員は前年同期比270人増加);2連営企業への投資収益の下落は5442万元である。③『鬼谷八荒(PC版)』貢献利益減少。
最近、製品の動きが頻繁で、「手遊びを尋ねる」6周年の慶(4.22)、「一念逍遥」連動活動(4.29)、「奥比島」オープンルートテスト(4.28)、勇仕ネットワーク研究開発に参加した「深空の目」オンライン(4.22)などに注目している。①「手遊びを尋ねる」6周年の大服は4月22日にスタートし、有名な映画スター陳小春を同道の友として招待した。ゲームはiOSのベストセラー6位にランクインしています。また、2本の公式小説「尋問・銃出無心」「尋問・心有大道」が4月22日にQQ読書、微信読書、起点中国語網、ヒマラヤの4大ネット小説プラットフォームに登場した。②『一念逍遥』は、アニメ『凡人修仙伝』と連動して4月29日にスタートする。③「オビ島:夢の国」代理店はiOSの予約を開始し、4月28日に全ルートの有料テストを開始し、年内にオンラインになる予定だ。ゲーム全プラットフォーム予約数が500 wを超え、公式サイト予約数が404 wを超えた。④参投公司勇仕网络开発的二次元动作手游《深空之眼》(曾用名《代号:弥弥尔》)が4月22日にオンライン化され、4月22日時点でiOSのベストセラー10位にランクインした。勇仕ネット代表は二次元海戦育成手遊び「碧藍航路」として、2017年6月にオンラインになり、2021年には中国iOSのベストセラー7位、国産手遊びの日本への収入14位にランクインした。
利益予測と投資格付け:4月11日、国家新聞出版署は2022年4月の国産ネットゲームの審査・認可情報を公式に公示し、雷霆ゲーム「タワーハンター」を含む45種類のゲームが承認された。私たちは今回の版号の再起動時間が予想より早く、ゲーム業界のトップ企業の業績の徐々に解放と評価の回復を推進し、2022 Q 1の財報と版号の発行状況に基づき、私たちは会社の20222024年の帰母純利益を15.9/19/21.2億元に調整し、EPSに対応するのは22.15265029.43元で、対応するPEは15/13/12 Xである。会社の研究開発と革新能力が強く、多くの新興品類の中で既存の天井を突破し、優秀な製品を作ることが期待されている。研究輸送の実力が優秀で、ルートへの依存度が低下した。発行と研究開発を並行し、自己研究製品の成功のために基礎を築き、IP化運営構想は複数の長線運営製品の構築に役立つ。海外戦略の地位を高め、製品のグローバル化を検討する。これに基づいて、「購入」格付けを維持します。
リスク提示:業界政策、競争の激化、為替レートの変動、新品の予想に及ばない、流量コストの上昇、古い製品のライフサイクルが予想に及ばない、核心人材の流失、プレイヤーの好みの変化、会社のガバナンス/資産の減価/解禁の減持、市場スタイルの切り替え、業界の評価値の中枢の下りなど。
