\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 57 Robotechnik Intelligent Technology Co.Ltd(300757) )
事件:4月22日夜、会社は業績予告修正公告を発表し、修業成績は赤字だった。
2021売上高は前年同期比100%を超え、業績は会計項目の調整により44004850万元の損失に修正された。同社は2021年の売上高が約10.8-0.9億元で、前年同期比104106%増加し、帰母純利益の損失は44004850万元、控除後の帰母純利益の損失は約70007450万元と予想している。会計調整は使い捨ての影響であり、後続の利益状況に影響を及ぼさない見通しだと考えています。
シリコン光業界は爆発の前夜にあり、2022年は800 G光モジュールの起動年になる。
3月のOFC展ではヘントンロックリー、旭創科学技術などが800 Gシリコン光モジュールを発表または実証した。4月、湖北日報は華工正源の自家製シリコン光チップの400 G光モジュールが生産を開始したと報じ、800 Gシリコン光チップは今年第2四半期に正式に発売される予定だ。アリダモア院は今後3年間、シリコン光チップが大型データセンターの高速情報伝送をサポートするとみており、LightCountingは2022年に800 G光モジュールが徐々に稼働すると予測しており、2024年までに400 G光モジュール市場を超え、70億ドルに達すると予想している。
ficonT ecは世界の光電半導体自動化封止設備のリード企業であり、シリコン光産業の爆発から恩恵を受けるだろう。
会社は積極的に買収計画を推進して、標的のficonTecを買収して全世界の光電子と半導体の自動化のパッケージングとテストの分野のリードする設備のメーカーの1つで、その生産する設備は高速通信の光モジュールの分野の技術の応用所の世界のリードするレベルで、量産する全自動設備は400 G/800 G高速の光モジュールのパッケージングとテストに適用して、そして最前線の1.6 T級の光モジュールの自動結合設備で開発テストを完成して、お客様は、Intel、Cisco、Lummentum、Fabrinet、Finisar、ファーウェイなど、世界のシリコン光および関連分野で有名な企業です。
現在ficonT ecは時価総額約10億元を隠しており、今後6-12月の会社の総時価総額には大きな空間がある。
1)ficonTec:20222023年の売上高は4/5.4億元で、純利益はそれぞれ0.4/0.8億元で、80%の株式比率で、総合業界のP/Sは推定値を行い、市場価値は約37億元に対応する。2 Robotechnik Intelligent Technology Co.Ltd(300757) 本体業務：総合業界P/Eは評価を行い、時価総額は約20-30億元である。現在の時価総額は36億元で、ficonTecは約10億元前後を隠しており、今後6-12カ月間、会社の総時価総額に大きな向上空間があると予想されている。
収益予測
株式インセンティブ費用の支出が高く、疫病による多くの不利な要素を総合的に考慮し、買収による影響を考慮せず、20212023年の帰母純利益はそれぞれ-0.46/0.62/1.44億元で、前年同期比-/-/131%増加し、PE-/55/24 Xに対応すると予想されている。会社はハイエンドの自動化設備のリーダーとして、太陽光発電、光電半導体設備は将来多くの花を咲かせ、「購入」の格付けを維持する。
リスクのヒント
1）買収の進展が予想に及ばない；2)疫病の影響収入と確認;3）半導体設備の発展が期待に及ばない
