\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 549 Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) )
Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) 2022年第1四半期報告書を発表します。同社の第1四半期の売上高は2.0億元で、前年同期比57.8%増加し、帰母純利益は5628.5万元で、前年同期比247.9%大幅に増加し、帰母扣非純利益は5377.8万元で、前年同期比277.5%増加し、第1四半期の粗利率は49.7%に達し、前年同期と前月比でそれぞれ11.1%/10.9%上昇し、純金利は28.0%上昇した。売上高の大幅な増加は主に岳陽電子ガス会社の希ガス製品の販売が大きく増加したほか、会社の液化ガス、ペンタン製品も量価の上昇を実現した。
電子特気の需要空間が大きく、輸入代替の幕を開けた。Techcetは2022年に世界の電子ガス市場の規模が70億ドルに達する見込みで、そのうち特気は約50億ドル、電子大口ガスは20億ドルに達する見込みだ。2020年、中国大陸の電子特気市場の規模は173.6億元に達し、今後、中国下流のウエハ工場の生産能力の拡充、プロセスのアップグレード、世界のパネル生産能力の大陸への移転に伴い、中国の電子ガス需要に持続的に強い牽引をもたらすことが期待されている。現在、技術、資金などの障壁のため、中国市場は海外のトップ企業が主導し、海外の大型ガス会社は80%以上の市場シェアを占めている。近年、国産メーカーは電気特気分野で持続的に突破し、大陸電子特気市場の絶えず成長と国産化率の絶えず向上の傾向から十分に利益を得ており、成長動力は十分である。
二酸化炭素事業の地位は安定しており、優位性は明らかである。液体二酸化炭素製品はずっと会社の最も主要な収入源であり、2021年の売上高は2.85億元で、粗利率は52.4%に達した。会社はすでにコカ・コーラ、ペプシコーラの中国での策略のサプライヤーになって、高純度、品質の安定したガス製品は食品飲料と工業界の広範な取引先の認可を得てそして長約の取引先を発展します。供給側、「二重炭素」の背景の下で、会社は上流エネルギー化のトップ企業と安定した協力関係を形成し、安定した供給を確保している。生産能力の面では、会社の生産ラインは食品飲料の需要が旺盛な南方市場に広く配置され、生産を拡大し続け、輸送コストを最適化している。
福建過酸化水素プロジェクト(電子級二酸化水素水)と宜章電子特気プロジェクトを定増建設し、会社の電子特気製品システムを完備させ、生産能力を拡充する。岳陽電子特気プロジェクトは超高純度二酸化炭素、ヘリウムガス、アルゴンガス、クリプトンガス、キセノンガス、塩化水素基準分子レーザ配気などを生産することができる。宜章電子特気プロジェクト建設会社は高純塩化水素、フッ化水素、臭化水素などを増加し、会社の製品体系を完備する。2021年岳陽電子特気プロジェクトの売上高は1847万元、2022年3月に4500万元のアルゴンガス販売契約を締結し、電子特気は会社の将来の利益成長の重要な駆動となる。また、同社の二酸化炭素、クリプトン、キセノン製品は法液空認証を取得しており、ExciStarレーザ用の193 nmレーザ混合ガスは米国関連の設備テストに合格したと同時に、混合ガス製品はアスマ、大陽日酸などのメーカーの認証を継続して推進している。将来、同社は自作、上流との深い協力などを通じて二酸化炭素、希ガス原ガスなどの原料の自給を実現し、利益レベルを高める。当社は20222023/2024年に純利益3.0/5.4/7.0億元を実現し、「購入」の格付けを維持すると予想しています。
リスク提示:COVID-19疫病、経済周期の変動などの要因により、下流の需要が予想に及ばず、新製品の研究開発と顧客認証が予想に及ばない
