\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 129 Runa Smart Equipment Co.Ltd(301129) )
年間売上高は着実に増加している。同社は2021年の年報を発表し、2021年の年間営業収入は5.30億元で、前年同期比27.31%増加し、そのうち超音波熱量計の実現収入は0.73億元(売上高比13.73%)で、前年同期比12.27%増加した。インテリジェントモジュール化熱交換ユニットの収入は1億14000万元(売上高比21.61%)で、前年同期比54.43%増加した。熱供給省エネシステムプロジェクトの収入は1.46億元(売上高比27.62%)で、前年同期比47.10%増加した。2021年の帰母純利益は1.71億元で、前年同期比31.55%増加し、非帰母純利益は1.42億元で、前年同期比14.78%増加し、経営性純キャッシュフローは0.83億元で、前年同期比26.59%下落し、販売粗利率は55.07%で、前年同期比1.36 pct下落した。2021年の販売費用は0.34億元で、前年同期比16.76%増加した。管理費用は0.43億元で、前年同期比19.97%増加した。研究開発費用は0.36億元で、前年同期比22.90%増加した。単21 Q 4によると、営業収入は4.03億元で、前年同期比29.79%増加し、帰母純利益は1.59億元で、前年同期比26.08%増加し、非帰母純利益は1.34億元で、前年同期比10.17%増加した。
落札大口注文2022年3月30日、会社はプロジェクトの落札に関する提示的な公告を発表し、4月6日、プロジェクトの落札に関する進展公告を発表し、会社が公開入札方式を通じて棗荘市熱力本社市中区AI知能熱供給プロジェクトを落札したことを確定した。落札価格は2.47億元で、落札範囲はAIと知恵熱供給管理プラットフォーム、知恵水力バランス装置、熱交換ステーション級AIコントローラ、AIインテリジェント熱交換設備、室温採集器などの設備供給、設備設置技術指導、二つの暖房シーズンの運行調節とサービスなど。このプロジェクトの後続が正式に契約を締結し、順調に実施されれば、会社の営業収入と営業利益に積極的な影響を及ぼす見通しだ。
株式インセンティブは自信を示している。2022年3月28日、会社は公告「 Runa Smart Equipment Co.Ltd(301129) 2022年制限株激励計画(草案)」を発表し、24人の激励対象者に制限株90万株を授与し、会社の総株価の1.22%を占め、そのうち初めて74万株を授与し、16万株を予約し、制限株の授与価格は20.00元/株である。初回授与部分の会社レベルの業績考課指標は2021年度の営業収入を基数とし、20222024年の営業収入の増加はそれぞれ20%、44%、72.80%を下回らず、各期のロック解除割合はそれぞれ40%、30%、30%であることを目標としている。今回のインセンティブ計画が初めて授与する会計コストの影響は20222025年に935万1800元、102768万元、400万7900元、102.77万元で、償却する総費用は246642万元であると予想されている。
技術革新を堅持し、製品は持続的に反復する。2021年、より先進的でリードする都市の低炭素スマート熱供給全体解決方案を構築するため、スマートハードウェアとソフトウェア製品に研究開発を継続し、研究開発資金は前年同期比22.9%を超え、AIエッジコントローラ、大量距離比の超音波熱量計、マイクロトルク低消費電力スマートバランス弁、高効率スマート熱交換ユニットなどのハードウェア製品を研究開発、完備した。多種の熱供給人工知能(AI)アルゴリズムの研究開発に成功し、同時に(AI)人工知能アルゴリズムとビッグデータを知恵供給プラットフォームと瑞納雲プラットフォームに溶け込み、ソース、ステーション、ユニットと住民の正確な予測を必要に応じて協同的にスケジューリングした。エッジコンピューティング技術を革新的に応用し、良好な省エネ効果を得た。
業界の空間が広い。中国の2020年の都市部の熱供給面積は140億平方メートル余りで、現段階の都市部の熱供給面積と平均造価60元/㎡に基づいて計算を行い、将来の在庫市場の熱供給省エネ改造規模は8400億元を超える。2030年までに中国の都市部の熱供給面積は2020年の140億平方メートル以上から200億平方メートル以上に増加し、50%近く増加すると予想されている。新たに60億平方メートルの熱供給面積と平均価格60元/㎡を測定し、将来の熱供給省エネ増量市場規模は3600億元を超えた。
収益予測と投資提案。現在の「炭素ピークと炭素中和」の背景の下で、都市の熱供給の持続可能な発展の道はインテリジェント化技術を通じてエネルギー利用効率の最大化を実現し、熱供給業界は巨大なモデルチェンジとグレードアップの圧力に直面している。2021年に会社の研究開発の投入が増加し、技術革新と商業モデルのアップグレードがすでに効果が現れ、未来も引き続き核心技術に対する研究と投入を強化し、同時にデータセンターの技術研究を強化し、熱供給業界と結びつけて、熱供給業界のデジタル化の転換を効果的に推進し、最終的にデジタル資産管理を実現する。当社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ2.25(2.60%引き下げ)/2.90(-9.38%)/3.69億元(新導入)、EPSはそれぞれ3.05元、3.94元、5.00元で、2022年のPE評価値の30倍(2022年の40 x収益率)を与え、対応目標価格は91.50元(下27.15%)で、「大市より優れている」格付けを維持すると予想しています。
リスクのヒント。「二重炭素」は下流需要の駆動が明らかではなく、地域拡張が減速し、業界競争が激化している。
