\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 212 Cybrid Technologies Inc(603212) )
事件:会社は2022年第1四半期の報告を発表し、売上高は10.98億元で、前年同期比81.9%増加し、前月比18.7%増加した。帰母純利益は0.89億元で、前年同期比76.3%増加し、前月比82.9%増加した。非経常損益を差し引いた純利益は0.88億元で、前年同期比86.6%増加し、前月比57.7%増加した。
コメント:
利益能力が改善され、太陽光発電業務が急速に増加した。2022 Q 1会社の利益能力は大幅に向上し、フィルムとバックプレートの販売収入はいずれも急速に増加した。フィルムの販売台数は0.37億平方メートルで、前年同期比115%増加し、売上高は4.4億元を実現し、前年同期比128.7%増加した。バックプレートの販売台数は0.43億平方メートルで、前年同期比147%増加し、売上高は5.3億元で、前年同期比82.2%増加し、両者の貢献会社は88%を超えた。会社の透明バックプレートの販売規模は両面電池部品の市場占有比の増加に伴って拡大し、フィルム製品ラインは持続的に完備し、太陽光発電業務は引き続き良好な成長を維持する見込みである。
バックプレートの製品構造を積極的に調整し、フィルムシェアを急速に向上させた。2022 Q 1会社の太陽光発電製品の販売価格はいずれも上昇し、パッケージフィルム2022 Q 1の平均価格は11.97元/平米で、前年同期比6.5%増加し、バックプレートの平均価格は12.20元で、前年同期比23.5%増加した。原材料価格については、PVDFフィルムの購入平均価格の上昇幅が大きく、4.8元/平方メートルに達し、PETベースフィルムの購入平均価格は15.4%下落し、樹脂の購入平均価格は36.2%上昇した。光起電力バックプレートの面では、2021年に原材料PVDFフィルムの価格上昇幅が急増したため、会社はバックプレートの製品構造を積極的に調整し、従来の設備でPVDFフィルムを必要とせず、毛利がより高いPPF、両面コーティング型フッ素含有バックプレートFPFバックプレートを同時に生産し、量産販売を実現することに成功した。フィルムについては、両面発電ユニットに対してEVA+EPEパッケージフィルム案を提案し、すでに全製品シリーズの新興産業のフィルムサプライヤーとなり、今後、パッケージフィルムの細分化分野での市場シェアをさらに向上させる。太陽光発電所の補修材料の面では、会社は主導部門として編成された太陽光発電部品の補修技術の業界標準を発表する。
リチウム電気材料はトップ企業の導入に成功し、新しい業務は絶えず突破している。2021年以来の新エネルギー自動車産業チェーンの爆発的な成長の恩恵を受けて、会社の動力リチウム電池Pack絶縁類材料製品は Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Byd Company Limited(002594) などのトップ企業に導入され、リチウム電池業務は会社のもう一つの成長極になる見込みだ。同時に、同社は新エネルギー自動車高分子材料の研究開発にさらに焦点を当て、従来の電気コアブルーフィルム、リチウム電池PackCCS集積フィルム、リチウム電池フレキシブル配線板FPC絶縁フィルムなどの製品の基礎の上で、車全体の車体に対する新材料、新製品の研究開発と産業化を増やす。2021年の年末までに、会社は製品の総価値量を販売して研究して約2000元/台車で、2022年に会社は既存の製品の業務量を開拓することを前提とした上で、電池の熱管理熱伝導材料、熱暴走防火材料、機能接着剤類と水冷板の冷貼膜などの製品を普及することに焦点を当てている。
「差別化orコストリーダー」の競争戦略を堅持し、多分野で革新的な成果を収めた。会社は科学研究と上下流の協同革新活動を重視し、長期にわたって研究開発と市場人員に対して製品企画とソフト技術訓練を展開することを堅持し、革新センターを通じて新しい需要を発見し、差別化の方向をリードし、製品基準を確立する。「差別化」は具体的に:1)3 C消費電子材料業務に現れ、会社は市場の中で下流技術の反復機会を見つけ、差別化の設計能力と独自のプラットフォームによって中国でOLEDモジュール吸振材料、MiniLED表示材料を率先して発明した。2)SET(半導体、電気、交通輸送手段)材料業務、会社は絶えず製品ラインを豊富にし、2021年に高剪断力コアブルーフィルム、コア信号収集システムCCSホットプレスフィルム、電池パックの耐摩耗性防火材料などを開発生産した。
利益予測と投資格付け:当社の20222024年の売上高はそれぞれ46.35、58.26、66.21億元で、前年同期比53.6%、25.7%、13.6%増加すると予想されています。帰母純利益はそれぞれ3.40、4.73、5.45億元で、前年同期比100.1%、39.1%、15.1%増加した。現在の株価は20222024年のPEがそれぞれ24.55、17.65、15.33倍で、「購入」格付けを維持している。
リスク要因:業界の需要が予想に及ばないリスク;原材料価格の変動リスク;新技術開発のリスク。
