\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 598 Heilongjiang Agriculture Company Limited(600598) )
会社は主に耕地委託経営に従事している:穀物、豆類、油料などの作物の栽培と販売;農業技術開発、技術コンサルティング、技術サービス及び技術譲渡;情報処理とストレージサポートサービス;不動産開発経営;肥料の製造及び販売等。会社の土地の総面積は1296万ムーで、耕地の面積は1158万ムーで、友情、八五二、七星、八五六などの16軒の農業支社を持っています。
会社のここ5年間の営業収入は比較的に安定しており、主な業務外支出は当期の純利益を牽引している。2021年の営業収入は36.29億元で、前年同期比11.99%増加した。会社の帰母純利益は8.57億元で、前年同期比13.39%減少した。2013年以降、会社が赤字資産を徐々に剥離し始めた後、土地請負費は会社の営業収入の主な部分を構成している。
Heilongjiang Agriculture Company Limited(600598) は会社の統一経営管理を主導とし、家庭農場の請負経営を基礎とする統合結合の二層経営体制を実行する。会社は農工と「農業生産請負協議」を締結する時、まず農工とその家庭に基本的な生活保障があることを保証し、その上で、農工とその家庭の信用状況、以前の経営業績、農工の生産技術レベル、請負経営の願望などの条件を考慮する。
疫病によるサプライチェーン危機と気候異常による生産国の減産は、ここ2年間、世界の Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 価格の上昇を推進している。長期的に見ると、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) の価格は土地の賃貸料と著しく正の相関を示している。通貨と(新規)需要は Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 価格の底部が長期的に段階的に上昇する必然性を決定し、会社の長期賃貸料収入の段階的な上昇の必然性も決定した。短期的な傾向の乖離、すなわち地租は Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 価格の下落の中で明らかな「耐圧性」を示しており、土地資源の希少性によって決定されていると考えられている。
「産業化の先導企業の革新発展を支持し、大いに強くなる」の影響を受けて、 Heilongjiang Agriculture Company Limited(600598) 会社はグループからより多くの土地資源を獲得することが期待され、土地建設業務の優位性は将来引き続き拡大することができる。同時に、中央農業弁公室、財政部、農業農村部はこのほど、「土地譲渡収入の農業農村への使用割合の向上に関する考課方法」を印刷・配布し、土地価値の再評価が期待されている。
収益予測と投資提案。当社の20222024年の営業収入はそれぞれ39.23億元、41.92億元、44.94億元と予想されています。親会社に帰属する純利益はそれぞれ9.20億元、9.72億元、10.24億元で、前年同期比7.3%、5.6%、5.4%変化した。当社は20222024年のEPSが0.52/0.55/0.58で、現在の株価はPEが27.926425.0倍に対応すると予想しています。初めて上書きし、「購入」の評価を与えます。
リスク提示: Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 価格変動リスク、自然災害リスク、産業及び政府政策の変化リスク、研究報告書に使用される公開資料には情報の遅れや更新の遅れなどがある可能性がある。
