\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 82 Suzhou Slac Precision Equipment Co.Ltd(300382) )
事件:会社は2021年報を発表し、2021年に営業収入10.03億元を実現し、前年同期比13.66%増加した。親会社の所有者に帰属する純利益は1.07億元で、前年同期比67.95%増加した。
コメント:
収入の伸び率が回復し、利益能力が回復した。収入端では、同社の2021年の収入は10.03億元で、同13.66%増加した。利益の端で、会社は2021年に帰母純利益1.07億元を実現し、同67.95%増加し、Q 1-Q 4帰母純利益の伸び率はそれぞれ110.32%、-42.07%、162.58%、378.67%で、2021年の粗利率は37.26%増加し、同3.12 pct増加し、純金利は9.18%増加し、同2.73 pct増加し、収入規模の回復に伴って利益能力は好転の兆しを見せている。2021年の販売費用率は2.64%、同0.46 pct、管理費用率10.55%、同0.09 pct、財務費用率3.06%、同1.66 pct、研究開発費用率3.82%、同0.4 pct増加、研究開発投入力は持続的に増加し、競争力は持続的に強化されている。
定増加コード、缶引き、蓋引き設備の主業は急速な成長を維持すると予想されている。2021年の缶市場は疫病後に需要が回復し、会社の注文の増加が速く、2021年の缶生産ラインの業務収入は3.65億元、同25.76%増加し、粗利率は37.97%増加し、同11.69 pct増加し、生産ラインの業務収入は2.93億元増加し、同9.40%減少し、粗利率は48.13%増加し、同7.23 pct増加した。会社は増募投資金の中で1億5000万ドルを蘇州のアルミニウム瓶の高速自動化生産ラインの製造プロジェクトに使用する予定で、伝統的な主業をコードし、アルミニウム瓶の包装缶の分野の配置を強化する。また、同社は現在、受注に余裕があり、これまでの5大顧客の受注はいずれも缶詰とキャップ設備の受注であり、他の顧客の受注は合計2.68億元で、総受注は合計9.52億元に達し、前年同期比110.15%増加し、短期業績は保障されている。
新エネルギー電池ケース業務を重点的に配置し、生産能力の放出を着実に推進する。会社は製缶製蓋分野の超薄金属成形技術と自動化技術の面での長期的な探索、備蓄と予研を利用して、新エネルギー電池自身の特性と結びつけて、高速自動化電池ケース生産ラインを的確に研究し開発し、生産した電池ケースの成形精度が高く、一致性がよりよく、生産ラインの効率がより高い。2021年、会社は新郷盛達、安徽斯翔と常州莱勝プロジェクトのさらなる着地を加速し続けた。現在、新郷盛達、安徽斯翔の工場建設はすでに終わりに入っており、常州莱勝も2022年3月に土地使用権の権属変更登録手続きを完了し、不動産権証明書を取得した。円筒アルミニウムシェルの最初のラインは半年以上運行され、量産を実現し、新たに2つのラインが調整中であり、大径円筒鋼シェルはすでに関連技術検証と技術備蓄を完成し、サンプル試作段階に入り、量産用のコアホスト設備も製造に投入された。方形アルミニウムシェルは現在、実験室のシミュレーションと一部の主要生産設備の設計作業を完了し、肝心なプロセスの研究も実験的に検証されている。同社は将来、新エネルギー電池ケース業務を重点的に配置し、第2の成長曲線を開く見込みだ。
利益予測と投資格付け:当社の2022年から2024年までの帰母純利益はそれぞれ2.08億元、3.15億元、4.68億元と予想され、対応するEPSはそれぞれ0.36元/株、0.54元/株、0.81元/株であり、現在の株価PEに対応するのはそれぞれ29倍、19倍、13倍であり、会社の将来の業務の潜在的な開拓空間に基づき、当社の「購入」格付けを維持している。
リスク要因:会社のバッテリーケース業務の開拓が予想に達しず、会社の技術の独特性とリード性が破られた。
