\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 497 Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) )
会社は2021年の年報を発表した:売上高は52.41億元で、前年同期+61.26%だった。帰母純利益は9.37億元で、前年同期比+189.22%だった。非帰母純利益9.19億元を実現し、前年同期比+207.10%だった。経営活動を実現したキャッシュフローの純額は6.31億元で、前年同期比+19.20%だった。同社の21 Q 4単四半期の売上高は17.95億元で、前年同期比+73.05%、前月比+35.87%だった。帰母純利益は3.04億元で、前年同期比+34.22%、環比+0.67%だった。非帰母純利益3.07億元を実現し、前年同期比+154.66%、前月比+3.92%だった。同社の2021年のリチウム製品生産量は27330トンで、前年同期+149.69%、販売量は29136トンで、前年同期+66.82%、在庫は5834トンで、前年同期+106.29%だった。
同社は2022年第1四半期報告書を同時に発表した。売上高は26.60億元で、前年同期比+21.22%だった。帰母純利益は10.22億元で、前年同期比+121.02%だった。非帰母純利益10.15億元を実現し、前年同期+130102%だった。経営活動を実現したキャッシュフローの金額は1億9400万元で、前年同期比+470.41%だった。
リチウム塩加工の生産能力規模は絶えず拡大し、多ルートでリチウム鉱資源を備蓄している。
会社は国理、興晟、雅安の3つの生産基地を持っていて、リチウム塩の加工生産能力は合計で約4.3万トンです。このうち、雅安リチウム業は1期に年間2万トンの電池級水素酸化リチウム生産ラインを2020年に正式に生産を開始し、雅安2期に年間3万トンの電池級水素酸化リチウム生産ラインを2021年に建設を開始し、今年末までに生産を開始する予定で、また雅安3期プロジェクトは計画中である。同社は2025年にリチウム塩製品の総合生産能力が10万トンを超えることを目標としている。
会社は多ルートを通じてリチウム鉱資源を備蓄し、リチウム塩のエネルギー拡張に安全で十分な資源保障を提供する。会社が現在配置したリチウム資源には、1銀河リチウム業と請負契約を締結し、毎年12万トン以上のリチウム精鉱の供給を提供する。②李家溝リチウム輝石鉱の37.25%の株式を出資し、年間18万トンのリチウム精鉱を生産する計画で、プロジェクトの生産開始後、国理会社の生産供給を優先的に満たす。3 Core会社に参入し、販売契約を締結し、毎年少なくとも7.5万トンのリチウム輝石精鉱を提供する。4オーストラリアEFE社の4.6%の株式に参加し、戦略協力協定に署名した。⑤EVR会社の9.5%の株式に参加する。⑥ABY会社の3.4%の株式に参入し、核心資産Kentichaリチウム鉱プロジェクトの第1期20万トン/年産ラインのリチウム精鉱は2023年第2四半期から交付され、毎年12万トン以上のリチウム精鉱を提供する。⑦カナダの超リチウム会社の13.23%の株式を出資し、傘下の完全子会社の60%の株式を現金で買収する。
リスク提示:原材料の供給不足;製品の価格が下がる。生産販売台数は予想に達しなかった。
投資アドバイス:初めて上書きし、「購入」の評価を与えます。
同社の20222024年の売上高は134.02/171.94/219.27億元で、前年同期比155.7%/28.3%/27.5%増と予想されている。帰母純利益は36.02/41.31/53.11億元で、前年同期比284.6%/14.7%/28.6%増加した。EPSは3.13/3.58/4.61元で、現在の株価はPE 9/8/6 Xに対応している。会社が中国の主流のリチウム塩企業として、加工端の生産能力が急速に拡張していることを考慮し、同時に多ルートのリチウム資源端の配置はリチウム塩の生産能力の放出に安全で十分な資源保障を提供し、未来のリチウム塩製品の市占率はさらに向上する見込みで、初めてカバーし、「購入」の評価を与える。
