\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 60 Hangzhou Sunrise Technology Co.Ltd(300360) )
事件:会社は2021年の年報を発表し、2021年に12.10億元の売上高を実現し、前年同期比10.32%増加した。帰母純利益は3億18000万元で、前年同期比8.36%増加し、私たちの予想に合致した。同時に、同社は2022年第1四半期の報告書を発表し、2022年第1四半期の売上高は2億9400万元で、前年同期比37.56%増加した。帰母純利益は0.71億元で、前年同期比16.83%増加した。
IR 46標準は新しい電気メーターの交換サイクルを推進し、AMI業務は安定的に増加した。
強制検定類計量器具として、スマートメーター検定周期は一般的に8年を超えない。2018年から、第1回建設のスマートメーターが交換のピークに入り始め、2020年の第2回入札が開始され、国網は698-IR 46規格のスマートメーターを全面的に実行し始め、新たなメーター交換サイクルを推進した。会社の知恵計量と採集システム(AMI)プレートの2021年の営業収入は8.96億元で、前年同期比0.95%増加し、総売上高に占める割合は74%で、2021年の粗利率は40.07%で、前年同期比2.48 pct増加した。コア欠乏の影響で、一部のスマートメーターの注文書の納品に遅延が発生しました。インテリジェント電力端末とシステムの売上高は1億1600万元で、前年同期比23.2%増加した。インテリジェント流量計とシステムの売上高は0.28億元で、前年同期比40.2%増加した。インテリジェント配電製品とシステムの売上高は1億2600万元で、前年同期比118.7%増加した。モノのインターネットセンサーと部品の売上高は0.29億元で、前年同期比66.6%増加した。
2022年第1四半期、会社の売上高は前年同期比37.56%増の2.94億元に達し、主に手で注文するのが十分で、疫病の下での納品圧力を克服して注文の確認を実現した。帰母純利益の伸び率は売上高の伸び率より小さく、主に疫病の下で原材料と物流コストの上昇による。
募集プロジェクトの産後会社の生産能力はさらに向上する見込みだ。
会社は2017年に非公開発行を通じて募集資金6.37億元を募集し、エネルギー需要側物ネットワーク情報プラットフォームの生産建設(需要側電、水、ガス、熱計量と情報収集システム製品の生産建設プロジェクト)、知能電力計器と知能配用電設備の知恵製造建設などのプロジェクトに使用した。年報によると、2021年末現在、上述の建設プロジェクトはいずれも終了し、投資の進度は90%以上に達した。上記の募集プロジェクトは2022年上半期に生産を達成し、会社の生産能力の向上を牽引すると同時に、スマート電力端末とシステム、スマート配電製品とシステムなどの業務プレートにサポートを提供することができると予想されています。
利益予測、評価と格付け:「二重炭素」の目標の背景の下で、電子式電気エネルギー計はすでにインテリジェント化の時代に入って、インテリジェント電気計は最も基本的な電力使用量計量機能を備えた上で、同時に双方向計量、階段電気価格、分時電気価格、ピーク谷電気価格、盗難防止電気、情報貯蔵と処理などの機能需要を満たした。われわれは20222023年の帰母純利益予測4.06/5.26億元を維持し、2024年の予測純利益は6.60億元増加し、現在の株価は2022年のPEの10倍に対応している。会社のスマートメーター業務の需要が向上し、設備端末の出荷が順調で、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示:電力網の入札金額が予想に及ばず、エネルギー消費監視システムの開拓が予想に及ばず、原材料の値上げが行われた。
