\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 939 Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) )
小売統合を推進し、会社全体の利益能力を向上させ、「購入」格付けを維持する
4月24日、会社は Jiuzhitang Co.Ltd(000989) 434678万株の株式を買収することを発表し、 Jiuzhitang Co.Ltd(000989) の3月31日までの総株式の500001%を占め、1株当たりの譲渡価格は9.85元/株で、取引対価総額は428157830元(4.28億元)である。 Jiuzhitang Co.Ltd(000989) 子会社湖南 Jiuzhitang Co.Ltd(000989) 医薬有限会社の51%の株式を買収する予定で、取引価格は2.04億元です。 Jiuzhitang Co.Ltd(000989) は国家重点漢方薬企業、ブランドの歴史が300年を超える「中華老舗」であり、強い市場影響力を持っている。子会社湖南 Jiuzhitang Co.Ltd(000989) 医薬傘下190社の自営チェーン薬局、359社の加盟薬局の口コミが良好で、客群が安定している。買収が完了した後、会社は商品の購買コストを下げ、専門サービスレベルを強化するなどの措置を通じて、利益能力を絶えず向上させる。買収がまだ完了していないことを考慮して、前の3四半期の成長率と4四半期の費用の増加を予想して、私達は会社の利益の予測を下げて、20212023年の帰母の純利益は9.64/12.62/16.13億元から9.23/11.55/14.76億元に調整して、EPSはそれぞれ1.28/1.61/2.05元/株で、前の株価の対応PEはそれぞれ27.4/21.9/17.1倍で、会社の精細化の管理能力は強くて、業績は持続的に増加することが期待して、
産業チェーンの延長をさらに促進し、会社の競争優位性を高める
今回の取引は会社が更に上流ルートを開拓することを促進して、 Jiuzhitang Co.Ltd(000989) と更に広範な業務協力を展開することを通じて、工業品種の生産と販売の上で深い協力を行って、会社の商品の差別化競争力を高めて、会社のサプライチェーンシステムの持続的な最適化を促進します。会社も自身の資源に頼って積極的に Jiuzhitang Co.Ltd(000989) 製品を導入して、双方の資源の共有、協力とウィンウィン、共同発展を実現します。湖南 Jiuzhitang Co.Ltd(000989) 医薬品の51%の株式取引が完成した後、双方は湖南市場で合力を形成し、会社の湖南市場でのリードをさらに強固にする。
業績に積極的な影響を及ぼし、業績の長期的な安定した成長に新たな駆動力を提供することが期待されている。
取引が完了すると、会社は Jiuzhitang Co.Ltd(000989) 5%の株式、湖南 Jiuzhitang Co.Ltd(000989) 医薬の51%の株式を保有し、会社の業績に積極的なプラスの影響を与える。そのうち、 Jiuzhitang Co.Ltd(000989) 2021年に営業収入37.84億元を実現し、母の純利益は1.24億元である。会社は湖南 Jiuzhitang Co.Ltd(000989) 医薬経営の統合が完成した後、第一年度の売上高は11.37億元を下回らず、純利益は1840万元を下回らないと予想している。
リスクのヒント:店舗の拡張速度と後期の統合、利益レベルは予想を下回っている。
