\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 82 Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) )
21年の会社の業績は予想に合致し、定増を通じて会社の総合実力をさらに向上させる予定だ。4月24日、同社は2021年の年度報告書を発表し、2021年の営業収入は18.56億元で、前年同期比35.58%増加した。帰母純利益は3.01億元で、前年同期比26.82%増加した。非帰母純利益は2.77億元で、前年同期比30.53%増加した。基本1株当たり利益は2.34元で、前年同期比3.54%増加した。また、同社は2022年度に特定対象者にA株を発行する予定の株式案を発表し、特定対象者に株式を発行する予定の資金総額は13.90億元を超えず、スマート電気設備生産基地建設プロジェクト及び電力電子設備及びエネルギー貯蔵技術研究開発センター建設プロジェクトに使用し、会社の総合実力をさらに向上させる。
EPCO一体化の優位性は明らかで、主な業務は安定的に増加している。会社はすでに率先して電力設計サービス、電力設備、電力施工及び知能用電サービス、太陽光発電貯蔵エネルギーEPCOワンストップ式全産業チェーンサービス能力を配置し、21年の会社の収益、帰母純利益は引き続き比較的速い成長を維持している。具体的なプレートを見ると、21年の会社の電力施工とインテリジェント電力使用サービス、電力設備供給業務はそれぞれ13.81億元、3.30億元を実現し、それぞれ前年同期比35.90%、60.15%増加し、2大核心業務の売上高は92.19%に上昇し、核心業務は高い成長率を維持し、電力コンサルティング設計業務は基本的に安定している。
21年、会社の主な業務の利益能力は安定しており、将来の利益能力はさらに向上する見込みだ。疫病、大口商品の価格上昇の影響を受けて、21社の粗利率は前年同期比1.15 pctから28.62%下落し、電力施工と知能用電サービス、電力設備供給業務の粗利率はそれぞれ前年同期比0.58 pct、0.50 pctから28.12%、22.01%下落し、主な業務収益能力は安定している。21年会社の販売費用率は販売人員の報酬の向上と省外開拓の進度の加速によって向上し、会社が前期に敷設した販売資源はその後業績の増加に貢献し、後期の販売費用率は薄くなる見込みである。会社の管理費用は21年に193339万元を償却したことで向上し、株式激励費用の影響を差し引いて、21年の会社の管理費用と管理費用率はいずれも下落し、会社のコスト削減と効果増加措置の効果は明らかである。将来、コスト側の管理制御に力を入れ、期間中の費用の償却と定増予案募集プロジェクトの遮断器の自給割合の向上などに伴い、会社の利益能力はさらに向上する。
省外市場の配置を加速させ、会社の成長空間を高めるのに役立つ。会社はすでに2級の組立類の資質、2級電力工事の総請負資質などを備えており、技術実力は民間企業の中で相対的に先頭に立っており、14年来蓄積した豊富な下流のケースを借りて江蘇省の外に積極的に拡大し、現在は上海、安徽、浙江、湖南、内モンゴル、天津、広東など10余りの省に拡大している。21年に会社の省外業務はすでに1億3000万元の収入を実現し、売上高の割合は6.98%で、21年に会社の省外新契約が急速に増加し、上海基地の建設も加速しており、将来の省外業務の割合はさらに向上する見込みだ。
投資提案:会社の2021年の売上高、帰母純利益はいずれもプラス成長を実現し、20222024年に安定した成長を維持する見込みである。当社の20222024年の売上高はそれぞれ24.21、32.18、43.21億元で、対応成長率はそれぞれ30.4%、32.9%、34.3%であると予想しています。帰母純利益はそれぞれ4.04、5.47、7.48億元で、対応成長率はそれぞれ34.2%、35.2%、36.9%で、4月22日の終値を基準に、20222024年のPEは14 X、10 X、8 Xだった。推奨評価を維持します。
リスクヒント:疫病の拡散が予想を上回るリスク、大口商品の価格が予想を上回るリスクなど。
