\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 61 Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) )
イベント会社は2021年年度報告書と2022年第1四半期報告書を発表した。
21年の会社の黄鶏の業績の貢献は安定しており、生豚の業務などの要素が業績を牽引している2021年度の会社の売上高は111.32億元で、前年同期比+29.12%だった。このうち鶏、豚、ガチョウはそれぞれ99.96億元、10.20億元、1.00億元に貢献し、前年同期比+34.71%、+18.93%、+37.77%だった。会社は母の純利益-3.96億元を実現し、前年同期-255.70%だった。非後帰母純利益は前年同期比38.76%増の4億7300万元だった。会社の期間費用率は6.8%で、前年同期+0.47 pctだった。総合粗金利は7.89%で、前年同期比-0.69 pctだった。会社の業績の下落は主に生豚養殖業務の牽引、期間費用の増加、資産の減損損失5.92億元を受けた。22 Q 1の売上高は27.11億元で、前年同期比-0.91%だった。帰母純利益は-1.78億元で、環比-161.63%だった。売上総利益は8.52%で、前年同期比-8.95 pctだった。期間費用率は8.19%で、前年同期比+1.62 pctだった。
21年の黄鶏の販売台数の増加は著しく、今後引き続き地域拡張を推進し、2021年の会社の販売商品である肉鶏は3.7億羽で、前年同期比14.68%上昇し、市の割合は9.15%(前年同期+1.86 pct)に達した。商品鶏の販売収入は95.82億元で、前年同期比+0.71%だった。販売平均価格は12.88元/kgで、前年同期比11.6%上昇した。同社の黄羽鶏事業協力農家数は6605戸で、前年同期比+2.8%だった。会社の黄羽鶏の生産能力の拡張から利益を得て、出荷量は予想以上の増加を実現し、同時に市場の需給関係は2020年より改善され、販売価格の上昇は黄鶏の利益が好転した。2022 Q 1会社の商品鶏の販売は856005万羽、販売収入は24.71億元、毛鶏の販売平均価格は13.81元/kgで、前月比の変動はそれぞれ-11.79%、-9.29%、+1.69%で、前年同期比の変動はそれぞれ+5.51%、+7.02%、-3.49%だった。会社の養鶏産業は地域拡張戦略を着実に推進し、西南、華南及び華中などの主要消費市場の開発に引き続き力を入れている。また、同社は黄鶏の屠殺業務を継続し、今後5年間で総出荷量の50%前後を占める新鮮な鳥の加工能力を形成する計画だ。
生豚の出荷数は倍増し、周期反転業績は21年以内に会社が養豚プレートの中長期発展計画を持続的に推進することができ、生豚養殖業務の協力農家数は213戸で、前年同期比+16.54%だった。常州、武進ビルの養豚プロジェクトが完成し、生産を開始した。21年に同社が販売した商品は肉豚41.25万頭で、前年同期比+123.94%だった。販売平均価格は17.89元/kgで、前年同期比-44.51%だった。売上高は8億6000万元で、前年同期比+0.43%だった。22 Q 1末、会社の固定資産、建設工事、生産性生物資産はそれぞれ44.41億元、11.25億元、4.26億元で、21年末より+5.94%、+3.59%、-1.39%だった。豚周期の反転時点が近づくにつれて、生豚養殖業界は上昇周期を迎えたり、会社の生豚養殖規模の向上を重ねたりして、その利益貢献は著しく向上するだろう。
投資提案会社は中国第2位の黄羽鶏養殖企業で、会社は黄羽鶏、生豚の生産能力の拡張を持続的に推進し、豚周期の反転と黄羽鶏の価格上昇の予想を重ね、会社全体の業績は期待できる。22年の黄鶏価格の相対的な高位と下半期の豚価格の潜在的な上昇傾向、養殖コストの徐々に回帰を考慮して、会社の販売粗利率は好転した(22/23年試算11.43%/16.11%)、費用率の相対的な安定変化と資産減損損失の減少を重ねて、会社の全体業績は著しく好転した(22/23年純利益試算3.49億元/15.34億元、前年同期+188.32%/+39.14%)。20222023年のEPSはそれぞれ0.87元,3.8元で,対応PEは37,8倍と予想されている。
リスクのヒント
1、動物疫病と自然災害のリスク;
2、原材料供給及び価格変動のリスク；
3、黄羽鶏と生豚の価格変動のリスク;
4、政策変化のリスク;
5、製品品質のリスクなど。
