\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 080 Acrobiosystems Co.Ltd(301080) )
投資のポイント：
事件:会社は2021年年報と2022年第1四半期報を発表した。2021年、会社は営業総収入3.85億元を実現し、前年同期比56.3%増加した。帰母純利益は1.74億元で、前年同期比50.34%増加した。非純利益1.64億元の減額を実現し、前年同期比40.58%増加した。2022年第1四半期、会社はそれぞれ営業総収入と帰母純利益1.14億元と0.54億元を実現し、それぞれ前年同期比27.73%と31.66%増加した。非純利益は0.54億元で、前年同期比33.58%増加した。
コメント:
非COVID-19製品は高増加を維持している。2021年、同社の非COVID-19ウイルス防疫製品の売上高は2億9700万元で、前年同期比70.89%増加し、売上高の割合は77.06%に達し、2020年より6.58ポイント上昇した。COVID-19ウイルス防疫製品の売上高は0.88億元で、前年同期比21.46%増加し、売上高の割合は22.94%に達し、2020年より6.58ポイント低下した。2022年第1四半期の非COVID-19ウイルス防疫製品の収入は前年同期比40%以上増加し、COVID-19ウイルス防疫製品の収入は前年同期比減少する見通しだ。地域別に見ると、2021年、同社の国内販売額は1億6100万元で、前年同期比102.46%増加した。海外販売額は2億2400万元で、前年同期比34.38%増加した。
製品体系を持続的に完備する。会社は絶えず研究開発能力を向上させる。2021年、会社は研究開発費用595549万元を投入し、前年同期比94.30%増加した。同社には研究開発者122人がおり、前年同期比76.81%増加した。製品の種類を絶えず豊富にし、2021年度には2500種類近くの製品が販売と応用を実現した。将来、会社は製品システムを絶えず改善し、細胞と遺伝子治療、診断、臨床サンプル分析と臨床用薬モニタリングなどの臨床応用をサポートする関連製品、技術サービスをさらに深く開拓する。
制限株インセンティブ計画を推進する予定だ。同社は2022年の制限株インセンティブ計画草案を発表し、本インセンティブ計画の初授与対象は董監高、高級管理職、核心中堅など87人を超えず、そのうち初めて64万株、76元/株を授与した。初めて制限株を授与した審査年は20222024年で、業績審査の要求は20222024年の営業収入がそれぞれ4.93億元、6.4億元、8.35億元に達し、前年同期比の伸び率はそれぞれ28%、30%、30%だった。今回のインセンティブ計画の授与範囲は広く、核心人員の仕事の積極性を高め、会社の急速な成長を助けるのに役立つ。
投資提案:会社は中国のタンパク質試薬のリーダーであり、品種カバー率を絶えず増加させ、製品応用シーンを広げ、急速な増加を維持することが期待されている。20222023年の1株当たり利益はそれぞれ3.15元、4.14元と予想され、現在の株価はPEに対応してそれぞれ40倍、30倍となり、会社に対する「推薦」格付けを維持している。
リスクのヒント:貿易摩擦、核心人材の流失、市場競争の激化、技術のアップグレードの反復、生産能力の拡張が予想に及ばないか、生産能力の過剰などのリスク。
