\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 38 Guangdong Aofei Data Technology Co.Ltd(300738) )
核心的な観点.
21年第4四半期と22年第1四半期の業績は海外業務と株式激励費用などの小幅な圧力を受けた。2021年に会社の売上高は12.05億元(前年同期+43%)を実現し、帰母純利益は1.45億元(前年同期-7.67%)で、非帰母純利益は1.53億元(前年同期+27%)を差し引いた。21 Q 4会社の売上高は2.81億元(前年同期+13.26%、環比-16%)、帰母純利益は0.21億元(前年同期-42.54%、環比-69%)、非帰母純利益は0.15億元(前年同期-64%)だった。22 Q 1会社の売上高は2.7億元(前年同期-4.05%)、帰母純利益は0.42億元(前年同期+44%)、非帰母純利益は0.31億元(前年同期-31%)、EBITDA 1.2億元(前年同期+8.9%)。
データセンターの出荷率は着実に向上し、データセンターの建設中に徐々に納品されている。2021年末現在、会社の在庫キャビネット数は約2万個で、昨年より24%増加し、機械室の使用面積は12.5万㎡を超えた。新データセンタープロジェクトの総計画は約2.5万個の標準キャビネットで、そのうち広州南沙、天津武清、雲南昆明、江西南昌はそれぞれ1万/1.2万/0.33万/0.22万個のキャビネットの建設を計画しており、交付のリズムから、2022年末の累計キャビネット数は4万個を超え、業績の増加に引き続き貢献できると予想されている。海外業務の短期的な妨害は、2022年に徐々に転換する見込みだ。COVID-19疫病と地政学などの要素の影响を受けて、会社の海外市场IDC业务は2021年、特に下半期に大きな冲撃を受けて、新区域市场の开拓活动は制限されて、もとの业务の収入、利益は取引先の业务の次第に调整するためも明らかに下がって、会社は开流节源、新取引先の开拓などを通じて、純利益は株式激励費用、賃貸準則の調整などの影響で小幅に下落した。2021年に会社が制限的な株式インセンティブ計画を実施する費用は0.18億元増加し、 Amethystum Storage Technology Co.Ltd(688086) の株式を保有しているため、投資収益は-0.19億元(前年同期は+0.35億元)に影響し、新しい賃貸準則の調整でコスト費用は0.14億元増加し、総合的な影響で2021年の純利益は下落した。
二重炭素政策に積極的に対応し、データセンター+分布式太陽光発電の建設を推進する。会社は積極的にデータセンター+分布式太陽光発電試験プロジェクトを試み、現在廊坊情報クラウドデータセンターなどのIDC分布式太陽光発電プロジェクトを完成し、2021年末までに広東、広西、江西などで合計35個の契約開発プロジェクトを締結し、総設備規模は100 MW近くに達し、「データセンター太陽光発電並列ネットワーク技術要求」の編成に参加した。
リスクヒント:クラウドメーカーの資本支出が下落した。疫病の影響で機械室の交付が予想に及ばなかった。価格競争
投資アドバイス:IDCの納品が業績の弾力性をもたらし、「購入」の格付けを維持することを期待している。
海外業務の第1四半期の下落を考慮して、疫病はある程度取引先の棚上げのリズムに影響して、私達は利益の予測を下げて、もとは20222023年の収入の19/26億元を予想して、純利益の2.1/3.2億元、調整後に会社の20222024年の収入の億元の17/25/33億元を予想して、(前年同期+41%/47%/34%)、帰母の純利益の2.0/2.8/3.8億元(前年同期+35%/44%/36%)、現在の株価の対応PEは34/24/17倍で、会社の長期的な業績の弾力性をよく見て、「購入」の格付けを維持します。
