\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 172 Henan Huanghe Whirlwind Co.Ltd(600172) )
事件:会社は2021年報を発表し、21年の収入は26.52億元で、前年同期比8.24%増加した。帰母純利益は4302万元で、前年同期比104.39%増加した。非後帰母純利益は1億1500万元で、前年同期比118.29%増加した。帰母純利益と控除はいずれもこれまでの業績予告をやや上回った。
ダイヤモンドの育成の見通しは広く、会社は積極的に生産を拡大している。疫病後の天然ダイヤモンドの供給は明らかな影響を受け、特にいくつかの小さな鉱山では、ベインのデータによると、21年の天然ダイヤモンドのブランク生産量は1.16億カラットで、5%しか増加せず、疫病前の19年の1.39億カラットよりも16.5%低い。しかし、世界のダイヤモンドブランクの販売は21年に1.37億カラットに達し、19年の1.35億カラットを超えた。ダイヤモンド業界全体のこのような供給が需要に追いつかず、ダイヤモンド業界の発展を育成することも加速した。インドの輸出入サイトのデータによると、22年1月から3月にかけて、インドは累計5.11億ドルを輸入し、前年同期比105%増加した。会社は安定的に高色できれいなダイヤモンドのブランクを生産することができて、製品は世界のリードレベルに達して、積極的に生産を拡大しています;年報によると、21年末の会社の固定資産は52.2億元(第3四半期末は42.14億元)、21年の会社の「固定資産、無形資産、その他の長期資産を購入して支払った現金」は6.17億元だった。
経営の質が良好で、財務側は最適化が期待されている。Q 4単四半期の会社の粗利率は30.34%で、前四半期より+0.94 pctで、後続の会社の生産能力利用率の向上に伴い、粗利率には最適化の余地があると予想されています。期間費用の中で最も重要なのはやはり財務費用で、Q 4単四半期の会社の財務費率は11.27%で、21年に会社が経営活動の純キャッシュフローを9.79億元発生し、前年同期比+128%で、会社の経営が好転し、補充資金が定増するにつれて、財務費用は下がるだろう。
大株主は全額購入する予定で、自信を示している。今年4月、同社は2022年度の非公開発行予案を発表し、「黄河昶晟ホールディングス」はすべて購入し、募集資金総額は8億元を下回らず、10.5億元を超えず、発行価格は7.14元/株である。昶晟ホールディングスは上場企業の持株株主である黄河実業の完全子会社で、今回の定増前に、会社の実権者である喬秋生氏が上場企業の20.36%の株式を保有していた。今回の上限増によると、ジョー秋生氏の持株比率は27.73%に上昇し、コントロール者の未来の発展に対する自信を示した。
利益予測と投資提案:2022年-2024年の会社の営業収入はそれぞれ33.03億元、40.45億元、51.66億元で、帰母純利益はそれぞれ4.05億元、6.11億元と9.43億元で、EPSに対応するのはそれぞれ0.28元、0.42元と0.65元である。「購入」の格付けを維持し、6カ月間の目標価格は12.60元で、23年の30倍の動的収益率に相当する。
リスクヒント:ダイヤモンド業界の発展は予想に及ばず、業界競争が激化している。
