\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 847 Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) )
Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) 2022年第1四半期:2022年第1四半期、報告期間内に会社の売上高は5.75億元で、前年同期-2.91%だった。帰母純利益は0.61億元で、前年同期-25.15%だった。非帰母純利益0.49億元を実現し、前年同期-27.28%だった。
春節の誤期と疫病の影響で、第1四半期の売上高はほぼ横ばいだった。2022年第1四半期の売上高は5.75億元で、前年同期比-2.91%だった。第1四半期は春節の誤期と疫病の影響で、全体の収入規模は前年同期とほぼ同じで、会社の業績の安定性を検証した。年間を通じて端末店中島の敷設と新興ルートの開拓に伴って着実に発展する見通しだ。
利益端は短期的に圧力を受け、会計準則の変更は粗金利を妨害する。2022年第1四半期に会社は純利益0.61億元を実現し、前年同期-25.15%で、利益端の圧力は原材料価格が普遍的に上昇し、利益空間を圧迫する一方で、粗利率が比較的高い直営ルートの割合の下落と関係があると予想されている。粗利率:第1四半期の会社の粗利率は38.59%で、前年同期比-5.43 pctで、主に会計準則の変更により、輸送費はコスト端に列挙され、遡及調整後、粗利率は相対的に安定していると予想され、また、大口原料価格の異なる程度の上昇も粗利率に影響を及ぼしている。期間費用率:第1四半期の会社の期間費用率は28.41%で、前年同期比-1.75 pctで、そのうち販売/管理/研究開発/財務費用率はそれぞれ20.06%/5.71%/2.18%/0.47%で、それぞれ前年同期-1.91/+1.10/-0.70/-0.24 pctだった。販売費用率の下落は会計準則の変化に影響され、遡及調整後、販売費用率は前年同期比やや増加し、市場需要が徐々に改善され、定量的組立段階を開拓し、会社のマーケティング投入は着実に進行中であると予想されている。純金利:第1四半期の純金利は10.67%で、前年同期比-3.50 pctだった。
核心単品+全ルートの転換に焦点を当て、共同で会社の成長を駆動する。製品の面では、製品の構造を持続的に調整し、各品種の潜在力のある核心単品に焦点を当て、一部の成長率の遅い単品を淘汰し、大単品の持続的な放量に伴い、規模の優位性を徐々に発揮し、毛利の高い製品の販売占有率を調整することで利益空間を向上させる見通しだ。ルート面では、店中島の敷設を引き続き推進し、ばら積み業務の沈下投入を行っている。定量組立事業部は16の核心省・市に力を入れ、定量組立流通ルートの舗装に力を入れ、企業誘致を通じて市場シェアを拡大し、販売ルートの建設・配置を完備した。同時に、震える音、速い手などのオンライン新興ルートの発展に力を入れ、オフラインチェーンの間食ルートの開拓に力を入れた。
投資提案:20222024年の会社の売上高は27.20/32.85/38.93億元で、前年同期比+19.2%/+20.8%/+18.5%だった。帰母純利益は3.19/4.96/6.76億元で、前年同期比+11.5%/+55.5%/+36.3%で、EPS換算でそれぞれ2.46/3.83/5.22元で、対応PEは27/17/13 Xだった。会社がオンラインでコア競争優位性を確立し、定量的な服装を開拓して業績の高い潜在力をもたらすことを考慮し、「推薦」の格付けを維持している。
リスク提示:ルートの拡大が予想に及ばず、疫病の影響が予想を超えた、食品安全問題など。
