\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 017 Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) )
事件:会社は2021年の新聞を発表し、21年に会社の収入は4.43億元を実現し、前年同期比104.77%増加した。帰母純利益は1億8900万元で、前年同期比130.56%増加した。このうちQ 4単四半期の収入は1億2400万元で、前年同期比82.95%増加した。帰母純利益は4724万元で、前年同期比154.36%増加した。
会社は同時に、全株主に10株ごとに現金配当6.5元(税込)を配布し、資本積立金で4株を増資する予定だと発表した。
高調波減速機は引き続き生産を拡大し、22年の需要は依然として旺盛であると予想されている。統計局のデータによると、21年の中国工業の生産台数は36.6万台で、前年同期比44.9%増加した。同社のハーモニック減速機の性能は業界の前列に位置し、下流の需要が旺盛であると同時に、同社は着実に生産拡大を推進し、21年に26.74万台の生産量を実現し、前年同期比138.34%増加した。22年を展望して、私達は最近の調査研究の情況と結びつけて国産工業30024が更に高速成長を維持することを予想して、良い会社の注文。高金利を維持し、研究開発費用の上昇が著しい。Q 4単四半期の会社の粗利率は52.41%で、前年同期比+9.33 pct、環比-1.61 pctで、高粗利率を維持した。Q 4単四半期の会社の期間費用率は18.5%で、前年同期+7.76 pctで、主に1)株式激励株式の支払い費用は管理費率をわずかに増加した。2)研究開発人員の報酬と直接研究開発の投入が増加し、研究開発費用が2.85 pct上昇した。
ハーモニック減速機の応用見通しは広く、新製品は成長空間を開く。21年、同社はまた新しいシリーズEシリーズを発売し、半導体設備業界、医用30024および組立30024などの振動に対する要求が高い業界に非常に適している。会社はここ数年、Y、Eなどの新シリーズ製品の開発、機械と電気の一体化製品の設計などを通じて、高調波減速機のより多くの業界での応用を絶えず推進し、未来の成長空間を開いている。
利益予測と投資提案:2022年-2024年の会社の営業収入はそれぞれ6.54億元、8.58億元、12.06億元で、帰母純利益はそれぞれ2.63億元、3.60億元、4.83億元で、EPSに対応してそれぞれ2.19元、2.99元、4.01元で、「購入」の格付けを維持する。
リスクヒント:製造業の投資が予想に及ばず、業界競争が激化している。
