\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 368 Taiji Computer Corporation Limited(002368) )
投資のポイント
業績が目立って、売上高が急速に増加している。同社は2021年報を発表し、2021年に105.05億元の売上高を実現し、前年同期比23.11%増加した。帰母純利益は3.73億元で、前年同期比1.19%増加し、非純利益は2.81億元で、前年同期比6.33%減少した。経営性純キャッシュフローは7億3900万元で、前年同期比31.80%減少した。21 Q 4単四半期の売上高は35.02億元で、前年同期比-8.03%だった。Q 4単四半期の帰母純利益と控除非純利益はそれぞれ2.87億元と2.10億元である。
政務業界は高成長で、費用管理が適切である。2021年の粗利率は20.30%で、前年同期比-2.39 pctだった。製品構造から見ると、会社のネットワークと情報セキュリティ製品は44.92億元(+43.89%)、クラウドサービス製品は6.98億元(+3.26%)、スマートアプリケーションとサービスは22.59億元(+39.94%)、システム統合サービスは29.05億元(-2.78%)を実現し、独自のソフトウェアとサービスの割合は向上した。政務業界からの売上高は56.29億元(+48.11%)で、53.59%に達した。事業体の市場収益は7.98億元(-2.90%)、企業の市場収益は38.03億元(+12.63%)で、政務業界は会社全体の業績成長を牽引する重要なエンジンとなっている。年間販売費用は2.54億元(+15.05%)、管理費用は7.31億元(-13.97%)、研究開発費用は5.69億元(+53.08%)、財務費用は1.03億元(+79.09%)発生した。
人民代表大会の金倉を買収し、基礎ソフトウェアの配置を強化する。報告期間内、会社は人民代表大会の金倉に対する絶対持株を実現し、普華ソフトウェアに投資し、普華オペレーティングシステム、金倉データベース、金蝶中間部品、慧点弁ソフトウェアを含む自主製品システムを形成し、基礎ソフトウェアの配置を強化し、自主制御可能な産業生態システムを絶えず完備し、自身の信創業界での競争力を強化した。会社は積極的に党政電子政務と重要な業界市場を開拓し、新署名創類プロジェクトは30億元近くに達した。人民代表大会の金倉は2021年に3億4100万元の売上高を実現し、純利益は3129万3600元で、前年同期比400%増加した。人民代表大会の金倉は党政信創分野で市占率が持続的にリードし、通信業界で初のリアルタイムオンライン業務システムをサポートし、オンラインに成功した。金融分野で単一のお客様の100以上の業務システムの移行を完了します。“3桶の油”の国産化の進級プロジェクトの中で市の占有率はそれぞれ Petrochina Company Limited(601857) 100%、中国の海の油の75%、60 Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) %に達します。
デジタル経済時代をリードし、デジタル化の転換を助力する。会社は「クラウド+数+応用+生態」一体化サービスモデルを頼りに、政務クラウドを頼りに、デジタル政府の構築を助力し、すでに中央政府ポータルサイトの二期工事、応急管理部情報研究院応急管理科学技術資源及び政策決定サポートプラットフォーム、北京市大数据プラットフォーム、海南省一体化政務サービスプラットフォームなどのプロジェクトを落札し、IDCデータに基づき、会社一体化政務サービスプラットフォーム解決方案は16.8%の市占率で全国第2位である。デジタル政府の建設が絶えず深化するにつれて、会社は完備した国産ソフトウェアの配置、希少な株主背景と深い業界理解から深く利益を得ることが期待されている。
投資アドバイス
会社は中国国産基礎ソフトウェアの中堅力であり、完備した国産ソフトウェアの配置、希少な株主背景と深い業界理解から深く受益することが期待され、デジタル経済時代に飛躍を迎えている。20222024年、会社の営業収入はそれぞれ126.48/151.02/176.39億元で、帰母純利益はそれぞれ4.15/5.14/6.53億元で、EPSはそれぞれ0.72/0.89/1.13元で、対応PEはそれぞれ29/23/18倍で、「増持」格付けを維持する。
リスク提示
マクロ経済の変動リスク;
信創の投入力は予想されるリスクに及ばない。
データベース業界の競争がリスクを増大させる。
