\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 66 Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) )
中国の半導体ターゲットのトップは、第1四半期の業績が高く成長し、「購入」の格付けを維持している。
同社は2022年4月26日に2021年報と2022年第1四半期報を発表し、2021年に同社の売上高は15.94億元で、前年同期比+36.4%だった。帰母純利益は1.07億元で、前年同期比-27.5%だった。非純利益は0.76億元で、前年同期比+25.59%だった。粗金利は25.56%で、前年同期比-2.54 pctsだった。同社は2021 Q 4単四半期に4億7000万元の売上高を実現し、前年同期比+46.38%、前月比+17.60%だった。帰母純利益は0.11億元で、前年同期比-69.44%、環比-67.15%だった。非純利益は0.07億元で、前年同期比+471.77%、前月比-74.33%だった。2022 Q 1の第1四半期の売上高は4.90億元で、前年同期より+54.29%、前月比+4.08%だった。帰母純利益は0.33億元で、前年同期比+90.15%、環比+194.08%だった。非純利益は0.42億元で、前年同期比+94.75%、前月比+476.74%だった。下流の需要が旺盛で、会社は積極的に生産を拡大し、同時に半導体部品業務が急速に成長し、将来性が期待できる。われわれは20222023年の業績予測を維持し、2024年の業績予測を新たに増加し、20222024年の帰母純利益は2.48/3.13/4.34億元で、EPSに対応するのは1.07/1.35/1.87元で、現在の株価はPEに対応するのは41.0/32.5/23.4倍で、「購入」の格付けを維持する。
部品業務は急速に成長し、会社の生産能力は拡張し、成長動力は十分である。
2021年のタンタルターゲットの販売は前年同期比+28.2%、超高純アルミニウムターゲットおよび超高純チタンターゲットはそれぞれ前年同期比+39.5%、+35.72%だった。銅マンガン、銅アルミニウム合金ターゲットは台積電、華虹宏力などの重要な顧客の量産評価を通じて、大量注文を獲得することに成功した。会社は部品製造技術の研究開発を継続的に投入し、寧波余姚、上海奉賢、瀋陽沈北の3つの部品生産基地を建設し、多品種、大量量、高品質の部品量産を実現し、中国の部品産業の生産能力の不足を補い、中国の半導体設備のトップ Naura Technology Group Co.Ltd(002371) 、拓荊科学技術、 Kingsemi Co.Ltd(688037) 、上海盛美、上海マイクロエレクトロニクス、屹唐科学技術などの多くのメーカーと戦略協力を形成した。新たに開発された各種半導体精密部品製品の加速放出量は、PVD、CVD、エッチング機などの半導体設備に広く用いられている。2021年の部品業務収入は1億8400万元に達し、前年同期比+39.96%、粗利率は23.93%に達した。2021年には、恵州と武漢に平板表示用ターゲットと部品生産基地を建設するために、転換可能な債務募金5億2000万元を発行した。同時に、会社は16.5億元を増やして半導体ターゲットと研究開発センターの建設に使用する予定で、会社の成長動力は十分である。
リスク提示:生産ラインの建設が予想に及ばないリスク;業界需要の低下リスク;業界競争がリスクを激化させる。
