\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 998 Jointown Pharmaceutical Group Co.Ltd(600998) )
2021年の売上高は安定して増加し、2022 Q 1件の業績の増加傾向は良好で、「購入」の格付けを維持している。
4月25日、同社は2021年報を発表した:2021年に売上高122407億元(+10.42%)を実現した。帰母純利益は24.48億元(-20.38%)である。非純利益14.03億元(-24.80%)を差し引く。経営キャッシュフローの純額は34.59億元(+0.44%)である。EPS1.27元/株(-0.33元/株)。会社は2022年第1四半期報告書を発表した:2022 Q 1の収入は351.50億元(+7.73%)を実現した。帰母純利益4.52億元(-40.48%)を実現する。非純利益4.77億元(+13.52%)の控除を実現する。経営キャッシュフローの純額は-26.46億元(-9.27%)である。EPS0.23元/株(-0.17元/株)。2021年の成長率に基づき、20222023年と2024年の利益予測を下方修正し、20222024年の帰母純利益はそれぞれ30.22(-6.55)、35.51(-7.72)、41.82億元、EPSはそれぞれ1.61/1.89/2.23元/株で、現在の株価対応PEはそれぞれ6.8/5.8/4.8/4.9倍で、会社の転換効果は徐々に現れ、産業チェーンの延長業務は徐々に収穫期に入り、デジタル化の賦能の下で業務の天井を高めることができる。革新的なビジネスタイプは、ビジネス成長の新しいエンジンとなり、「購入」の格付けを維持します。
全品類経営、全ルートカバー、全シーンサービスを持続的に推進する
全品類経営では、会社の品規は51万個に増えた。全ルートのカバーにおいて、会社のBエンドの顧客規模は39.7万社に増加し、端末ルートの全カバーを実現した。会社のオンライン、オフラインCエンドの顧客規模は2600万人を超えた。全シーンサービスにおいて、会社はすでに単一の伝統医薬販売業務モデルからデジタル化販売、総世代普及、三方物流、技術付加価値サービスなどの多シーン業務モデルに拡大した。
転換の成果を強固にすると同時に、新しい運動エネルギー、新しい業態を積極的に育成する。
「万店連盟」は突破を計画している。2021年末現在、「万店連盟」は自営店と加盟薬局6138店を実現し、そのうち直営店231店、加盟店5907店、全国28省・市をカバーしている。2022年末には10000社を突破し、今後3年間で連盟薬局が30000社以上に達し、Cエンドの会員数が1億人を超えることを目指す。
リスクのヒント:デジタル化の転換は予想に及ばない。産業チェーン延長サービスプロジェクトの推進は予想を下回り、薬品の値下げは予想を上回った。
