\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 66 Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) )
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2022年4月25日、 Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) は2022年1季報を発表した。2022 Q 1会社の営業収入は28.65億元(+18.04%)を実現した。帰母純利益は1.99億元(-2.74%)である。
投資のポイント：
2022 Q 1内外販は安定して成長し、品目+ルートの拡張は成長を支えている。1)地域別に見ると、同社は2022 Q 1国内で1億1000万元(+29.48%)の売上高を実現し、海外では27.55億元(+17.63%)の売上高を達成し、中国の新興市場の成長率は比較的速く、世界市場は安定的に成長している。2)製品側では、2022年にAnkerWorkB 600スマートオフィスオーディオハードウェア、eufySecurityデュアルカメラベルなど多くの製品を新発売し、製品マトリクスを絶えず豊富にしている。3)チャネル端で、会社は引き続きオフライン市場を開拓し、「オンライン+オフライン」立体販売モデルを確立し、チャネル配置を完備する。
2022 Q 1粗利率は安定しており、利益能力は短期的に圧迫されている。1)粗金利端:還元口径では、2022 Q 1の粗金利は38.16%で、前年同期より+1.11 pctだった。2)費用率端:2022 Q 1販売/管理/研究開発費用率は20.47%/3.35%/7.24%で、前年同期より+0.73 pct/+0.11 pct/+2.20 pctで、研究開発費用率の向上は主要な研究開発人員の数の増加による賃金の増加である。費用の上昇と会社の投資活動による公正価値の変動損失0.17億元の影響を受け、2022 Q 1の帰母純金利は6.94%で、前年同期比1.48 pct下落し、利益能力は短期的に圧迫された。
投資提案:会社の消費電子分野は世界をリードし、製品マトリクスが豊富で、ルートの配置が完備している。費用の投入が増加したため、私たちは利益予測レベルを少し下げたが、会社の長期戦略の投入の未来を見て、「購入」の格付けを維持している。20222024年の会社の帰母純利益は11.83/15.08/17.56億元で、EPSに対応するのは2.91/3.71/4.32元で、現在の株価はPEに対応するのは18.41144512.41倍だと予想しています。
リスク提示:市場競争の激化、原材料価格の変動、為替レートの変動リスク、海運運運の緊張、COVID-19疫病の繰り返しなど。
