\u3000\u300 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 2 Csg Holding Co.Ltd(000012) )
投資の概要
イベントの概要
4月25日、同社は2021年の年報を発表し、2021年の営業収入は136.29億元で、前年同期比27.72%増加し、帰母純利益は15.29億元で、前年同期比96.24%増加した。
減価償却準備を計上し、純利益に影響を与える。報告期間中、会社は累計で資産減価償却の準備金約11.36億元を計上し、資産減価償却後、2021年の会社の帰母純利益は15.29億元で、前年同期比96.24%増加した。このうち、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) の業務資産に対して資産減価償却を計上するには約7億元を準備し、減価償却後の Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) およびその他の業務純利益は-6.72億元である。
太陽光発電ガラスの生産能力を積極的に拡大し、規模化配置を加速させる。2021年末までに東莞、呉江に2本の光起電力圧延ガラス原片生産ラインを持ち、年間約43万トンの光起電力圧延ガラス原片を生産し、7200万平方メートル/年の光起電力ガラス深加工生産能力を持っている。鳳陽は4本の日融量1200トンの光伏ガラス生産ラインと咸寧は1本の日融量1200トンの光伏ガラス生産ラインを建設して計画通りに秩序正しく推進しており、2022 Q 2から段階的に点火して運行を開始する予定だ。
電子ガラスは中国のハイエンド市場を開くことに成功し、高アルミニウムの3世代製品が認証を完了した。2021年、会社の高アルミニウム二代(KK 6)リチウムアルミニウム珪酸塩電子ガラス製品は中国のハイエンドブランドの取引先の中で大量に使用され、南ガラス電子ガラス業務が中国のハイエンド取引先市場を開くことに成功したことを示している。同時に、年内に咸寧光電高アルミニウム二世代アップグレード製品KK 6-Pは順調に産業化され、高アルミニウム三世代製品は検証を完成した。
投資アドバイス
会社の電子、光伏ガラスの成長性が際立っており、電子ガラスのさらなる量産販売と光伏ガラスの生産能力の拡大に伴い、会社の利益能力はさらに向上する。当社の20222024年の営業収入はそれぞれ前年同期比16.4%、16%、13.1%増の158.60、183.91、207.98億元、帰母純利益はそれぞれ前年同期比34.2%、19.5%、18.4%増の20.52、24.51、29.02億元、EPSはそれぞれ0.67/0.8/0.95元/株で、4月25日の株価に対応し、PEはそれぞれ8/7/6 Xで、「増持」格付けを維持している。
リスクのヒント
生産能力の拡張は予想に及ばない。ガラス価格の大幅な下落リスク;電子ガラスの国産代替は予想に及ばなかった。
