\u3000\u30003 An Hui Wenergy Company Limited(000543) 00054)
重要な要素のレポート:
2022年4月25日夜、 Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) は2022年第1四半期の報告を発表し、報告期間中、会社の営業収入は5.7億元で、前年同期比9.57%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は7136万9000元で、前年同期比90.12%増加した。
投資のポイント：
CMP研磨パッドの収益は二重に増加し、Q 1の収益レベルは著しく向上した:報告期間中、会社の収益と収益レベルは前年同期比で増加した主な系CMP研磨パッド業務の収入と利益レベルは前年同期比で二重成長を実現し、PIスラリー新製品の量産販売を実現したことによる。また、利益性の強い研磨パッド業務の収益成長により、2022 Q 1の収益性が著しく改善され、報告期間中の販売粗金利と販売純金利はそれぞれ39%と14.05%で、2021年よりそれぞれ5.56 pctsと3.65 pcts増加した。現在、会社の研磨パッドの2期の生産能力は絶えず解放されており、他の汎半導体材料も続々と量産貢献業績を実現していると同時に、会社の伝統的な消耗品の主業の経営状況も境界で改善されており、2022年の会社の業績は引き続き好転する見通しだ。
潜江研磨パッドの三期産業園プロジェクトは設備の設置段階に入り、夏の試生産を予想する:報告期末までに、会社が建設工事、その他の非流動資産及び投資活動で発生したキャッシュフローの純額はいずれも2021年末より大きく変動し、主に会社の潜江研磨パッドの三期産業園プロジェクトが設備を購入し、建設投入が増加したことによるもので、このプロジェクトは今年中に設備の調整、試運転段階に入る予定である。また、研磨パッドの2期生産能力が絶えず放出されているため、会社の研磨パッドの供給能力は2022年に著しく向上する見込みだ。
株式の買い戻しを予定し、従業員の持株計画または株式激励を実施し、会社の発展自信を明らかにする:現在、会社は自己資金を使って株式を買い戻す予定で、買い戻し総額は2-4億元の区間で、買い戻し価格は29元/株を超えず、買い戻した株式は従業員の持株計画または株式激励を実施するために使用される。現在、会社の基本面は着実に好転しており、株式の買い戻しは会社の管理層が将来の持続可能な発展に対する自信を十分に説明している。従業員の持株計画や株式インセンティブを実施することは、会社がハイレベルの人材を残し、誘致し、共同で会社の成長を推進するのにも役立ちます。
利益予測と投資提案:20222024年の帰母純利益はそれぞれ3.57/5.84/7.80億元、対応するP/Eはそれぞれ40.7/24.8/18.6(2022年4月25日終値15.41元)で、会社の最近の株価と推定値の下落が続いていることを考慮して、すでに一定の配置性価格比を備えているため、私たちは格付けを「購入」格付けに引き上げた。
リスク要因:拡産研究開発プロジェクトの進展が予想リスクに及ばず、消耗品業務の競争が激化するリスク、疫病による下流需要が予想リスクに及ばず、為替レートの変動による為替損失リスク。
