\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 50 Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) )
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会社は2021年報と第1四半期の財務報告を発表した:会社は2021年に100.4億元の売上高を実現し、前年同期+71.3%だった。帰母純利益は15.8億元で、前年同期比+106%だった。総合粗金利は34.1%だった。2022年第1四半期の売上高は29.3億元で、前年同期比+142%だった。帰母純利益は3.46億元で、前年同期比+72.5%だった。総合粗金利は30.8%だった。
投資のポイント
新規受注高、下流リチウム電池メーカーの増産受益
会社のリチウム電気設備の業務収入は69.6億元で、前年同期比115%増加し、売上高の69.3%を占め、割合が向上し、依然として会社の第一の業務である。この業務の粗金利は34.6%で、前年同期比1.09 pct上昇した。会社の第1の大きい取引先 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) は41.1億元の収入に貢献して、全体は40.9%を占めます。会社のリチウム電気設備業務は新エネルギー自動車の浸透率の向上と下流のリチウム電気メーカーの積極的な生産拡大に著しく利益を得た。2021年の世界新エネルギー車の販売台数は611万台で、前年同期比110%増加した。中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 車の販売台数は352万台で、前年同期比158%増加し、浸透率は毎月上昇し、年間浸透率は16%に達し、2020年の5.4%より著しく上昇した。新エネルギー車の航続距離と安全性の向上、充電、交換などの関連施設の改善に伴い、新エネルギー車の販売台数は引き続き急速に増加する。GGIIの予測によると、2025年の世界の動力電池の出荷量は1550 GWhに達する。会社はリチウム電気設備の分野で高い投入を維持し、塗布機はトップ電池企業に入り、ロールプレスは量産供給を実現し、高速積層機は主要電池企業に入り、高いシェアを獲得した。同社は2021年に税抜き受注額187億元を新たに署名し、過去最高を更新した。
プラットフォーム型自動化設備サプライヤーの横展開
会社の売上高は2021年に百億を超え、リチウム電気設備分野でトップの地位を維持すると同時に、積極的に横方向に開拓し、プラットフォーム型自動化設備サプライヤーを作り、すでにリチウム電池知能装備、太陽光発電知能装備、3 C知能装備、知能物流システム、自動車知能生産ライン、水素エネルギー装備、レーザー精密加工装備などの分野をカバーしている。そのうち、インテリジェント物流システムの収益規模は10億を超えた。3 Cスマート装備の売上高は2018年の3050万元から2021年の5.91億元に上昇した。中長期的に見ると、中国の工業経済構造は急速な調整とアップグレードの中にあり、新興産業の工業自動化に対する需要は急速に解放されており、伝統産業の「機械代替人」の需要は依然として潜在力があり、工業自動化業界は螺旋式の成長過程にあり、会社のプラットフォーム化配置は製造業の自動化インテリジェント化の向上の配当を持続的に享受する。
収益予測
同社の20222024年の収入はそれぞれ151億元、206億元、274億元と予想されている。帰母純利益はそれぞれ26.4億元、39.4億元、55.2億元で、現在の株価対応動的PEはそれぞれ24、16、12倍である。を選択します。
リスクのヒント
マクロ経済の変動が市場需要の下落を招くリスク。市場競争が利益能力の低下を激化させるリスク。会社規模拡大による管理リスク等
