\u3000\u30 Fawer Automotive Parts Limited Company(000030) 26 Zhejiang Mtcn Technology Co.Ltd(003026) )
会社は2021年に業績が高く成長し、成長動力が十分で、「購入」の格付けを維持している。
2022年4月25日、会社は2021年の年度報告と2022年の第1四半期報告を発表した。同社は2021年に4.37億元の売上高を実現し、前年同期比+60.13%だった。帰母純利益は1.31億元で、前年同期+51.44%だった。非純利益は1億2700万元で、前年同期比+52.75%だった。粗金利は46.77%で、前年同期比-1.66 pctsだった。同社の2021 Q 4単四半期の売上高は1億2400万元で、前年同期比+57.93%、前月比-4.10%だった。帰母純利益は0.18億元で、前年同期比-28.5%、環比-56.32%だった。非純利益は0.18億元で、前年同期比-26.8%、前月比-54.88%だった。2022 Q 1単四半期の売上高は0.96億元で、前年同期比+12.92%、前月比-2.50%だった。帰母純利益は0.20億元で、前年同期比-41.87%、環比+14.7%だった。非純利益は0.20億元で、前年同期比-30.60%、前月比+10.41%だった。会社の技術力は強大で、積極的に生産を拡大して、パワーチップ業務を開拓して、成長動力は十分で、私達は20222023年の業績予測を維持して2024年の業績予測を新たに増加して、20222024年の帰母純利益は1.70/2.57/3.08億元で、EPSに対応して1.70/2.58/3.09元で、現在の株価はPEに対応して24.1/15.9/13.2倍で、“購入”の格付けを維持します。
下流の需要が旺盛で、積極的に生産を拡大し、パワーチップ業務を開拓し、将来性が期待できる。
分製品によると、同社の2021年の半導体単結晶シリコンシートの売上高は2億8200万元で、前年同期+48.46%、粗利率は49.58%に達し、前年同期+1.66 pctsだった。半導体単結晶シリコン棒の収入は0.85億元で、前年同期比+7.16%だった。粗金利は43.22%に達し、前年同期比-8.19 pctsだった。新たに増加した半導体パワーチップとデバイス事業の売上高は0.62億元で、粗利率は37.79%だった。会社は単結晶シリコンシートの募集と生産を拡大するプロジェクトを募集して現在すでに技術の調整を完成して、会社は小さいサイズのシリコンシートの市場の地位を強固にすると同時に、着実に大きいサイズのシリコンシートの市場を開拓して、今に立脚して、長期に計画します。2021年に会社は合弁会社江蘇皋鑫を設立し、株を51%保有し、パワーチップを開拓し、産業上下流資源の整合配置を実現し、工場の新築を通じて生産能力の拡張を完成し、会社の製品タイプをさらに豊富にし、新しい成長点を創造する計画である。2021年、会社の研究開発は1506万元を投入し、前年同期+53.67%だった。世界の新生産能力は12インチの研磨シートが多く、8インチ以下のシリコンシートの新生産能力は限られており、供給が緊張しており、論理チップ、自動車チップなどの分野では8インチ以下のシリコンシートに対する需要も増加する見通しで、一部の分野では12インチのシリコンシートに代わることができず、会社は半導体シリコンシート材料の主要サプライヤーとして、将来性がある。
リスク提示:疫病の影響で需要が下落し、会社の研究開発の進展が予想に及ばず、競争がリスクを激化させる
