\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 82 Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) )
事件：2022年4月25日、 Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) は2022年第1季報を発表した。2022年第1四半期の会社の営業収入は8.4億元で、前年同期比39.87%増加した。帰母純利益は0.51億元で、前年同期比4.66%増加した。非純利益は0.47億元で、前年同期比5.52%増加した。会社が「新電途」プラットフォームの建設とマーケティングサービスの投入を増やしたため、経営損失は約1500万元で、その損失の影響を差し引いて、第1四半期の純利益の伸び率は30%を超えた。
全体の粗利率が低下したのは、主に新業務の投入と売上高の割合の変化によるものだ。2022年第1四半期の会社全体の粗金利は35.32%で、前年同期より7.7 pct下落した。会社の粗利率の低下は主に「新電路」などの新業務が投入期にあり、第1四半期の低粗利率のインターネットテレビ端末業務は前年同期比で増加が速く、収入の割合が向上したことによるもので、その他の業務の粗利率は相対的に安定している。
「新電路」は急速に発展し、エネルギー運営サービスのために業務基盤を固めた。第1四半期の「新電途」重合充電プラットフォームは急速な発展を維持し、営業収入が6000万元を超え、昨年の年間収入を上回った。登録ユーザーの第1四半期の純増加は70万人を超え、300万人近くに達した。充電杭のカバー量は40万近くある。単四半期のプラットフォームの重合充電量は3億3000万度を超え,前年同期より約7倍増加した。その上で、プラットフォームの事前購入電気GMVは1億度を超え、ユーザーの活躍度と粘性は比較的に速く向上し、次のエネルギー運営サービスのために業務の基礎を打ち固め続けている。
エネルギーデジタル化業務は小幅に増加し、後続の成長の確定性は強い。疫病の閉鎖の影響を受けて、電力網を主とするエネルギーデジタル化業務の収入は小幅に増加し、利益率は安定している。一方、電力網の逆周期投入の確定性は強く、年度予算は完成しなければならない。一方、第1四半期の収入は年間10%未満で、会社の在庫は昨年末より約1.6億ドル増加し、閉鎖の原因で契約プロセスを完了していないプロジェクトは一時的に在庫科目に分類され、その後、収入が続々と確認される。
デジタル化を前提とし、市場化を前提とし、シーン化を手段として、電力需要側に需給、集約サービスを接続するエネルギーインターネットを構築することは、炭素中和の主な方式となる可能性がある。 Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) は電力エネルギーとエンドユーザーを結びつける絆として、「エネルギーデジタル化+エネルギーインターネット」の二輪駆動戦略に頼って、電力システム自身のデジタル化のアップグレードに関わらず、電気自動車などのエンドユーザーの電力サービスに対する需要の爆発的な増加に関わらず、会社の業務に確定的な成長と巨大な発展空間をもたらす。
投資提案:当社の20222024年の売上高はそれぞれ57.31億元、71.28億元、89.23億元で、成長率はそれぞれ23.53%、24.37%、25.18%であると予想しています。帰母純利益はそれぞれ10.41億元、13.00億元、16.85億元で、成長率はそれぞれ22.97%、24.83%、29.62%だった。20222024年のEPS対応はそれぞれ1.00/1.24/1.61元で、現在の株価対応PEはそれぞれ20/16/13倍である。「購入」の格付けを維持します。
リスクヒント:業界競争がリスクを激化させ、新しい業務の開拓が予想に及ばない。
