\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 363 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
業績の簡単な説明:2022 Q 1会社は売上高12.55億元/yoy+61.57%、帰母純利益2.00億元/yoy+31.7%、帰母控除非純利益1.83億元/yoy+32.1%を実現し、非経損益1686万元は主に政府補助1601万元、経営性キャッシュフロー純額-2.17億元、前年同期は2371万元、基本1株当たり利益0.42元/yoy+32.5%である。業績の伸び率は前月比で改善された。
化粧品事業は95%増加し、震える音のルートは持続的に力を入れている。Q 1社の売上高は12.55億元/yoy+61.57%を実現した。事業別では、1化粧品事業は前年同期比95%近く増加し、そのうちブランド別では、潤百顔yoy+42%、誇迪yoy+70-80%だった。筋活超100%;2原料業務は前年同期比20-25%増加した。③医療機器事業は前年同期比10%未満増加した。化粧品事業のルート別に見ると、飛瓜データと魔鏡データによると、震え音ルートの伸び率が高く、天猫ルートの伸び率が減速し、潤百顔ブランドの震え音の自作比が最も高い。
研究開発プロジェクトが増加し、費用が明らかに上昇し、純金利が前月比で改善された。2022 Q 1会社の粗利率は77.13%で、前年同期比1.57 pct減少した。純金利は15.75%で、前年同期比3.84 pct減、前月比4.3 pct改善した。費用面では、販売費用率45.12%、前年同期比1.55 pct増加、管理費用率6.25%、前年同期比0.80 pct増加、研究開発費用率6.49%、前年同期比1.48 pct増加、主な従業員報酬、株式激励費用増加、および研究開発プロジェクトの今期の研究開発直接投入増加、委外研究開発費増加によるものである。
返済能力が向上し、運営能力が向上した。運営能力の面では、経営性キャッシュフローの純額は前年同期比2.41億元から-2.17億元減少し、主に今期の年末未払金の支払い、従業員の報酬の支払い、および販売収入の増加による今期の支払い費用の増加によるものである。売掛金の回転率は前年同期比1.19回から3.25回上昇し、返済能力が強化され、売掛金の回転率は前年同期比0.44回から0.47回減少し、在庫の回転率は前年同期比0.04回から0.38回上昇した。
益而康プロジェクトを買収し、コラーゲン産業に進出する。会社の官微によると、2022年4月に同社は北京益而康生物工程有限公司の51%の株式を2.33億元で買収し、益而康生物は Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) の持株子会社になる。コラーゲンは Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) のもう一つの核心物質になり、会社の生物活性物製品のパイプラインを豊かにします。益而康生物の主なコラーゲンスポンジと人工骨などの入院製品は会社の既存の医療端末製品のパイプラインをさらに豊かにし、良好な医療端末製品のマトリックスを形成し、多科室の配置を形成することができる。
投資提案:会社は世界のヒアルロン酸産業のトップであり、全産業チェーンの配置優位性が際立っており、四輪駆動戦略は持続的な成長空間を開き、効果的な宣伝投入の下でスキンケア製品の再購入比率が向上する見込みである。20222024年の売上高は71.58億元、91.62億元、114.99億元で、親会社の純利益は9.82億元、13.27億元、17.34億元で、前年同期比それぞれ25.6%、35.1%、30.7%増加し、22-24年のPEに対応してそれぞれ57 X/42 X/32 Xで、「推薦」の格付けを維持する。
リスクヒント:業界競争がリスクを激化させ、新製品の発売が予想に及ばず、サプライチェーンが中断するリスク。
