\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 13 Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) )
イベント: Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) は4月24日に2021年年報と2022年第1四半期報を発表した。同社の2021年の営業収入は153.56億元で、前年同期比9.64%増加した。帰母純利益は21.14億元で、前年同期比6.66%増加した。非純利益20億5900万元の控除を実現し、前年同期比11.57%増加した。経営活動を実現したキャッシュフローの純額は5.62億元で、前年同期比3.30%減少した。加重平均純資産収益率は16.25%である。2022 Q 1、会社の営業収入は31.24億元で、前年同期比22.88%減少した。帰母純利益は5.07億元で、前年同期比34.39%減少した。非純利益4.74億元の控除を実現し、前年同期比38.49%減少した。経営活動を実現したキャッシュフローの純額は-7.33億元で、前年同期比271.87%減少した。加重平均純資産収益率は2.95%である。
核心主業経営:バラエティ企業誘致の成績は著しく、広告収入の増加は目立っており、会員収入の伸び率は減速している。2021年の広告業務収入は初めて50億元の大台を突破し、54.53億元に達し、前年同期比31.75%増加し、会社の総売上高に占める割合は36%を超え、前年同期比6 pct増加した。2021年末の有効会員数は5040万人に達し、前年同期比39.5%増加した。会員収入は前年同期比13.3%増加し、昨年より著しく減少した。
コンテンツ制作業務:収入規模が縮小し、粗利率が4年連続で下落した。年間収入規模は18億7700万元で、前年同期比32.10%下落した。また、低迷している映画・テレビ業界の環境下で、会社の粗利率は引き続き下落し、20182019、20202021年の会社のコンテンツ制作と運営業務の粗利率はそれぞれ40%、27%、22%、17%だった。
イノベーション業務の成長:小芒電子商取引とオフラインシナリオを配置し、産業チェーンを延長し、新たな成長極を育成する。2021年、会社のコンテンツ電子商取引業務の収入は21.57億元で、前年同期比2.50%増加し、小芒アプリの日活ピークは126万元に達した。
2022年の展望:Q 1の業績低迷は予想に合致し、後続のバラエティオンラインでは業績の修復が期待されている。
当社は2022年/2023年/2024年に182.0億元/21.9億元/249.6億元の売上高を実現すると予想しており、帰母純利益24.7億元/28.9億元/34.3億元に対応し、EPSは1.3元/1.5元/1.8元に対応している。4月25日の終値でPEは21/18倍/15倍となり、「買い」格付けを維持した。
リスクのヒント:マクロ環境要素;監督管理政策要素;プロジェクト推進要因;コンテンツ侵害要因
