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イベントの概要
2022年4月25日、同社は2022年第1四半期の営業収入が8.4億元で、前年同期比39.87%増加したことを明らかにした。帰母純利益は0.51億元で、前年同期比4.67%増加した。
分析判断：
収入は高増加を維持し、「新電途」プラットフォーム市場の開拓が加速
同社の第1四半期の収入は前年同期比約40%増加し、予想を上回った。しかし、会社の営業コストは前年同期比59.77%大幅に増加し、販売費用は69.99%大幅に増加し、粗利率、純金利はいずれも低下し、帰母純利益は前年同期比4.67%増加した。同社の発表によると、高販売費用は主にエネルギーインターネットである「新電路」プラットフォームの市場開拓への投入によるものだ。
「新電途」プラットフォームは急速に市場を開拓し、登録ユーザーは第1四半期の純成長が70万人を超え、充電杭は第4四半期の環を25%近く増加し、収入が6000万元を超えた。2022年第1四半期末現在、「新電途」重合充電プラットフォームの充電杭カバー量は40万近くで、2021年末より8万近く増加した(+25%)。登録ユーザーは300万人近くで、登録ユーザーは第1四半期の純増加は70万人を超えた。プラットフォームの重合充電量は3.3億度を超え、前年同期より約7倍増加し、プラットフォームの前売り電気GMVは1億度を超えた。
「新電路」プラットフォームの投入を増やし、エネルギーデジタル化業務は安定した成長を維持する
「新電途」事業の投入が増大した。会社は第1四半期に新エネルギー車主に対して広範なマーケティングとサービス補助金の投入を行い、「新電途」プラットフォーム業務の経営損失は上場企業に約1500万元の影響を及ぼし、この損失を加えれば、会社の利益の伸び率は約35%である。私達はインターネット関連業務の前期の投入を必要として、インターネット製品は通常“ネット効果”を備えて、市場開拓期と市場競争に直面して、会社はあるいは補助金の策略で馬の輪を走って、一定のブランドの口コミとユーザーの粘性を形成して、ユーザーのビッグデータに対する更なる分析を通じて、更に会社のプラットフォームの反復と正確なマーケティングに有利になります。
エネルギーデジタル化業務の面では、疫病の下で依然として安定した成長を維持し、会社は電力用電サービス分野の核心システム、デジタル新基礎建設、エネルギーサービス運営などの面で持続的に発展し、新たな注文とプロジェクトの機会はさらに増加している。
投資アドバイス
Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) は充電集約プラットフォームと電力網情報化において大幅に利益を得た。私たちは年報評価の利益予測を維持しています。つまり、会社の22-24年の営業収入は58.86/74.34/94.01億元、22-24年のEPSはそれぞれ1.10/1.47/1.94元で、2022年4月25日の20.37元/株の終値に対応し、PEはそれぞれ18.65/13.94/10.54倍で、会社の「購入」格付けを維持しています。
リスクのヒント
1)収益は電力業界のリスクに依存する。2)新エネルギー政策補助金の着地が予想されるリスクに及ばない。3)新エネルギー発電技術の変革プロセスは予想されるリスクに及ばない。4）情報化建設が予想に及ばないリスク；5)マクロ経済の下落リスク。
