銘科精技(001319)今期は1社の引合で、4月20日(水)マザーボード上場会社「銘科精技」が引合する。
銘科精技(001319):会社は精密プレス金型と金属構造部品の研究開発、生産と販売に従事し、優秀な金型設計開発能力、金型製造技術と精密プレス技術を持ち、主に自動車、事務設備、電子製品と建築消防などの業界の取引先に精密プレス金型と金属構造部品を提供している。同社は20192021年にそれぞれ営業収入7.45億元/7.32億元/8.56億元を実現し、YOYは15.36%/-1.69%/16.89%の順で、3年間の営業収入の年間複合成長率は9.85%だった。帰母純利益0.86億元/1.03億元/0.94億元を実現し、YOYは92.65%/26.68%/-8.72%の順で、3年間の純利益の複合成長率は28.50%だった。同社の初歩的な予測によると、2022 Q 1の親会社に帰属する純利益は前年同期比7.91%増の18.27%と予想されている。
投資のハイライト:1、自動車部品メーカーは厳格な認証システムを経なければならず、協力関係は相対的に安定している。長年の発展を経て、会社はすでに世界の有名な自動車部品の1級サプライヤーを通じて複数の日系ブランドの自動車メーカーと長期的に安定した供給関係を確立し、会社の業績予想を安定させることが期待されている。自動車部品の一級サプライヤーと完成車メーカーはサプライヤーに対して厳格な認証メカニズムを実行し、認証が通過してから大規模な供給まで通常3~5年かかる。お客様の認証を通じて安定した協力関係を確立した後、製品の品質を保証するために、一級サプライヤーと完成車工場は通常簡単にサプライヤーを切り替えることはありません。同時に、普通の情況の下で、製品の一致性を保証するために、取引先の同じ部品は通常1セットの金型だけを定点開発して、金型の開発が完成した後に定点サプライヤーは金属構造部品の製品の全体のライフサイクルの供給を担当します。現在、会社の製品はマリリー、広島技術、ハイスタンプなどの世界で有名な自動車部品の一級サプライヤーを通じて、日産、マツダ、ウォルボ、フォード、BMW、トヨタなどのブランド自動車の生産に広く応用されている。2、会社は比較的に早く新エネルギー自動車の分野に対して配置を行って、現在会社はすでに小鵬自動車の1級のサプライヤーになりました。同社は2016年から、軽量化成形技術、高強度材料成形技術などの新エネルギー自動車の需要に合致する技術探求と備蓄を積極的に行っている。2020年末までに小鵬自動車、 Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) などの新エネルギー車企業や業界関連企業と業務協力関係を構築した。現在、会社はすでに小鵬自動車の1級サプライヤーとなり、相前後して小鵬自動車の複数の定点プロジェクト契約を取得し、その新エネルギー車種に金型、計器盤、ドア部品などを提供している。
同業界の上場企業と比較:銘科精技が似ている同業界の上場企業は主に Lucky Harvest Co.Ltd(002965) Jiangsu Bojun Industrial Technology Co.Ltd(300926) Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) Vt Industrial Technology Co.Ltd(300707) などがある。このうち、 Vt Industrial Technology Co.Ltd(300707) の金型収入は相対的に高い。上記の会社から見た同業界の状況を仮定すると、同業界の上場企業の平均収入規模(前第3四半期)は7.7億元、平均粗金利は21.8%、平均PE-TM(算術平均)は32.9 Xだった。比較すると、会社の収入量は会社の平均レベルとほぼ横ばいで、粗利率は会社の平均レベルよりやや高い。
リスク提示:すでに引合プロセスを開始した会社は依然として特殊な原因で上場できない可能性があり、会社の内容は主に募集書とその他の公開資料の内容に基づいており、同業界の上場会社の選択には不正確なリスクがあり、内容データの選択には解読の偏差があり、具体的な上場会社のリスクは本文の内容の中で展示されるなどである。
