\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 176 China Jushi Co.Ltd(600176) )
同社は4月25日に2022年第1四半期報告書を発表し、Q 1の売上高は51.3億元で、前年同期比28.4%増加し、前月比12.6%減少した。帰母純利益は18億4000万元で、前年同期比72.7%増加し、前月比6.5%増加した。
評価を支えるポイント
会社の売上高、利益は前年同期比で増加し、利益レベルは高位を維持した:会社の22 Q 1の売上高は51.3億元で、前年同期比28.4%増加し、前月比12.6%減少した。非帰母純利益は14億4000万元で、前年同期比36.1%増加し、前月比19.8%上昇した。報告期間内、会社の費用率は前年同期比でいずれも下落した。販売粗金利と純金利はそれぞれ44.6%と36.8%で、利益水準は高位を維持している。
ガラス繊維の販売量は前年同期比安定中に進歩し、粗糸の価格は高位で安定している:2022 Q 1会社はガラス繊維の粗糸と製品を52万トン販売し、前年同期比ほぼ横ばいだった。販売電子布は1億1500万メートルで、前年同期比約15%増加した。卓創情報データによると、22 Q 1のガラス繊維の主流製品2400 tex巻き付け直接糸の平均価格は6179元/トンで、前年同期比6.4%上昇し、環比小幅は0.62%減少した。
今回の会社の公告は6.8億元を投資して桐郷基地の年間12万トンのガラス生産ラインを冷修改造し、完成後の生産能力を20万トンに引き上げる計画だ。また、九江ガラスインテリジェント製造基地のガラス生産に必要なカルシウム質原料の需要を満たすため、会社は1.12億元を投資して年間20万トンのガラス級酸化カルシウムと7.5万トンの炭酸カルシウム環境保護新材料インテリジェント深加工プロジェクトを建設する計画で、このプロジェクトが完成した後、会社の規模、コストの優位性をさらに拡大することができる。
ガラス繊維の需要は依然として旺盛であるが、供給は持続的に増加し、価格や圧力を受けている。需要端では、ガラス繊維の輸出高景気が続く見込みで、年内に中国の風力発電、新エネルギー自動車、グリーン省エネ建材などの市場需要は持続的に旺盛である。供給側は、卓創情報によると、2021年の業界の新点火生産能力は合計約105万トン、2022年上半期には約40万トンの生産ラインが点火して生産を開始し、21年下半期には生産能力が徐々に増加し、供給が持続的に増加すると価格に大きな下落圧力をもたらす。粗糸の価格は安定していることが期待され,電子糸の価格は安定している中で弱いと予想されている。
評価
会社の業績は私たちの予想に合っていて、私たちは元の利益予測を維持しています。20222024年の会社の収入は205.1、218.5、231.4億元と予想されている。帰母純利益はそれぞれ66.4、72.5、77.6億元だった。EPSはそれぞれ1.66、1.81、1.94元である。会社の購入格付けを維持する。
評価が直面する主なリスク
ガラス繊維の生産能力が予想以上に投入され、原材料コストが上昇し、中国の疫病が繰り返し、ガラス繊維の需要が下落した。
